>> 申萬宏源-次新股周報：上周近半數次新股上漲，機構資金凈流出比例逾7成-240604
| 上傳日期： |
2024/6/4 |
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| 713KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
彭文玉,胡巧云,朱敏 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
近端次新股指數下跌，次新股指數跑贏大盤。上周，A股主流大盤指數下跌，中證2000指數微漲0.01%，Wind次新股指數上漲0.56%（環(huán)比+0.8pct），漲幅高于同期大盤指數、小盤指數，Wind近端次新股指數繼連續(xù)3周上漲之后回調，上周累計下跌3.46%，（環(huán)比-6.0pct）。截至2024年5月31日收盤，Wind次新股指數、近端次新股指數分別為27372點、50點，較2024年初以來累計下跌21.7%、30.6%，跑輸同期A股大盤指數、小盤指數；PE（TTM）分別為34.35倍、38.07倍，PB（LF）分別為2.69倍、4.15倍，高于同期大盤指數、小盤指數估值。
股價上漲概率提升，機構資金多流出。上周無新股上市。上市逾1周的次新股中：1）近半次新股股價上漲，長端次新股漲幅提升：上周，47%的次新個股上漲(環(huán)比+15.4pct)，次新個股股價平均下跌0.4%，其中長端次新股的周度上漲概率過半（52%），平均漲幅0.7%，環(huán)比分別上升22.6pct、2.4pct。2）交易活躍度回落，短端、中端次新股降幅顯著：上周，次新股日均換手率、成交量、成交額均值環(huán)比分別降低3.70pct、18%、25%至13.04%、418萬股、1.43億元。其中短端、中端次新股降幅顯著，長端次新股雖然活躍度不及前者，但近4周整體波動較小。3）整體資金凈流入比例基本持平，機構資金凈流入比例腰斬：上周，次新個股資金凈流入比例基本持平，為11.6%；機構資金凈流入比例環(huán)比腰斬，僅有25.6%的次新個股機構資金凈流入，短端、中端、長端次新股的流入比例分別為50%、0%、32.3%，環(huán)比分別下降50pct、58.3pct、9.7pct。
上周僅諾瓦星云、永興股份、安培龍、燦芯股份、龍旗科技這5只次新個股周度資金凈流入。其中僅燦芯股份為中端次新股，其余均為長端次新股，除諾瓦星云外，上周股價漲幅皆排名前十。諾瓦星云周度資金凈流入增速最快，但上周股價小幅下跌0.95%，最新收盤價位于上市以來的54%分位，相對發(fā)行價浮盈；上周平均PE(TTM)34倍，低于行業(yè)和可比公司；AHP得分位于上游水平。安培龍、燦芯股份上周漲幅排名第二、第三，周度漲幅分別為14.14%、12.32%，最新收盤價位于上市以來的51%、60%分位，相對較高。永興股份、龍旗科技AHP得分位于中游水平，上周分別上漲4.95%、3.82%，最新收盤價位于上市以來的30%、21%分位，PE估值皆低于行業(yè)，其中永興股份最新收盤價破發(fā)。
從上周資金凈流出且流出增速來看，宏鑫科技、美信科技、瑞迪智驅等排名前十。其中僅瑞迪智驅1只短端次新股，周度股價下跌12.29%，跌幅較深，但最新收盤價仍高于上市以來的50%分位，相對發(fā)行價浮盈，PE估值高于行業(yè)和可比公司，處于AHP模型中游水平。中端、長端次新股分別4、5只，除艾森股份、達利凱普外，其余上周股價均下跌，9只次新股最新收盤價均低于上市以來30%分位，但皆相對首發(fā)價格浮盈。達利凱普、艾森股份已分別累計4周、3周上漲，已連續(xù)2周周度股價漲幅均排在前十，近3周漲幅分別為13.2%、14.52%，最新收盤價位于上市以來的21%、27%分位，PE估值雙雙高于行業(yè)和可比公司，其中艾森股份股價自上周五起明顯回調。永達股份、美信科技、平安電工周度股價跌幅前十名，上周分別下跌9.11%、4.13%、2.33%，最新收盤價分別跌至上市以來的15%、21%、19%分位，但仍相對發(fā)行價浮盈，PE估值皆高于行業(yè)。
風險提示：需警惕新股發(fā)行審核節(jié)奏變化、發(fā)行制度進一步完善的調整、投資者參與積極性波動、申報企業(yè)質量或數量變化、產業(yè)結構導向調整、市場系統(tǒng)性風險等。
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