劉航|東興證券電子行業(yè)首席分析師
S1480522060001，021-25102909，
[email protected] 電子行業(yè)：全面滲透與國(guó)產(chǎn)化，OLED顯示中大尺寸布局加速
全球OLED產(chǎn)能逐漸轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，給國(guó)內(nèi)OLED面板廠商帶來(lái)新的機(jī)遇。在2018年之前，我國(guó)在全球OLED產(chǎn)能中的占比不到10%；而2023H1增長(zhǎng)至43.7%，全球OLED產(chǎn)能逐漸向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。2021年，中國(guó)OLED產(chǎn)能達(dá)到13.6平方千米；2022年，中國(guó)OLED產(chǎn)能增至21.8平方千米，同比增長(zhǎng)60.3%。中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)OLED產(chǎn)能達(dá)27平方千米，國(guó)內(nèi)OLED面板廠商迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
國(guó)內(nèi)廠商積極布局投資產(chǎn)線，國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)能加速釋放，景氣度提升。京東方、維信諾等中國(guó)企業(yè)加大投資，搶占OLED市場(chǎng)份額。京東方作為OLED龍頭，在OLED領(lǐng)域布局多年，目前擁有7條投產(chǎn)及在建產(chǎn)線。2024年京東方在成都高新區(qū)投設(shè)一條OLED 8.6代生產(chǎn)線，建成后將使成都成為全國(guó)最大的柔性面板生產(chǎn)基地。
中大尺寸將成為未來(lái)OLED發(fā)展主要趨勢(shì)。目前，國(guó)內(nèi)OLED面板產(chǎn)線主要以6代及以下世代線為主，6代及以下世代線主要用于中小尺寸液晶基板玻璃。中大尺寸基板技術(shù)難度高，國(guó)內(nèi)廠商進(jìn)一步加大新產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)投入，8.6代和8.5代OLED產(chǎn)線逐漸開始量產(chǎn)，為中大尺寸基板玻璃產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
投資建議：當(dāng)前OLED面板滲透率提升，國(guó)產(chǎn)進(jìn)程化加速，OLED面板板塊我們推薦：維信諾，受益標(biāo)的：京東方、深天馬、TCL科技；OLED材料與設(shè)備板塊受益標(biāo)的：精測(cè)電子、精智達(dá)、奧來(lái)德、萊特光電。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、中美貿(mào)易摩擦加劇。
參考報(bào)告：《OLED顯示行業(yè)：全面滲透與國(guó)產(chǎn)化，中大尺寸布局加速》，2024-03-14
