>> 東方證券-24年6月A股展望及十大關(guān)注標(biāo)的：以我為主，輕裝上陣-240609
| 上傳日期： |
2024/6/9 |
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| 336KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
薛俊,張書銘,段怡芊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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研究結(jié)論
5月市場回顧：A股市場有所下跌。5月A股市場有所下跌，上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.58%和2.87%，為今年年后的首次下跌。其中，煤炭、房地產(chǎn)和農(nóng)林牧漁板塊漲幅居前，分別上漲6.3%、6.1%和4.3%；傳媒、計算機(jī)、通信跌幅較大，分別下跌7.8%、7.0%、6.1%。
滬深300的市盈率為12.02倍，Erp為6.0%，風(fēng)險溢價仍在1倍標(biāo)準(zhǔn)差附近。萬得全A、滬深300等指數(shù)的PB分位數(shù)均在歷史低位。北向資金持續(xù)流入，5月最后一周流入21.37億元，5月累計流入188.53億元。
5月市場雖然有所下跌，但各板塊輪動行情明顯，低估值高分紅仍是重要主線。對于A股市場，我們繼續(xù)維持2月初提出的“政策打開A股中期上漲通道”的觀點(diǎn)，看多上漲至今年下半年三季度。
宏觀及策略分析：
海外方面，美國面臨持續(xù)高通脹、房地產(chǎn)低迷以及制造業(yè)服務(wù)業(yè)的放緩。
國內(nèi)方面，宏觀經(jīng)濟(jì)下，4月CPI等指標(biāo)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，5月制造業(yè)PMI指數(shù)較上月有所下降；政策方面，房地產(chǎn)政策呈現(xiàn)全面放開，半導(dǎo)體政策、低碳政策也逐步全面推進(jìn)，未來依然需要加大政策支持力度。
配置觀點(diǎn)：
行業(yè)配置方面，建議在考慮時間周期的前提下，均衡配置。中長期以高分紅低估值為主，中短期以成長股為主。看好行業(yè)主要為：
中上游行業(yè)：石油石化、煤炭、有色金屬、貴金屬；
消費(fèi)行業(yè)：食品飲料、白色家電、乘用車；
金融和公共行業(yè)：銀行、電力及公用事業(yè)；
TMT：通信、計算機(jī)；
主題：機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、腦機(jī)、AI產(chǎn)業(yè)新技術(shù)、氫能源、固態(tài)電池、工業(yè)母機(jī)等。
24年6月關(guān)注標(biāo)的為：
24年6月關(guān)注標(biāo)的為：科倫藥業(yè)(002422，買入)、奧賽康(002755，買入)、紫金礦業(yè)(601899，買入)、南鋼股份(600282，買入)、長江電力(600900，未評級)、華電國際(600027，買入)、通富微電(002156，買入)、水晶光電(002273，買入)、北方華創(chuàng)(002371，未評級)、渝農(nóng)商行(601077，買入)
風(fēng)險提示
一、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；
二、政策推進(jìn)不及預(yù)期。
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