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投資要點
　　華商基金自主培養(yǎng)的投研新銳：劉力先生由研究轉投資，能力圈由深耕的TMT賽道不斷拓展。依靠華商基金成熟的自主培養(yǎng)體系以及自身不斷學習積累，劉力先生建立了較為完善的投資框架。
　　業(yè)績表現(xiàn)出色：截至2024年5月24日，劉力先生的Wind投資經(jīng)理指數(shù)相對滬深300指數(shù)累計超額達到4.01%，在管和曾管產(chǎn)品中，華商新動力A和華商策略精選均排名市場前列，分別處于市場前37.90%和24.79%分位數(shù)，超越基準收益率分別達到20.87%和6.19%，表現(xiàn)出色。另一只產(chǎn)品華商改革創(chuàng)新A，在首個任職年度（2023/1/10-2023/12/31）凈值回報為-10.54%，依然跑贏了滬深300指數(shù)-14.50%的跌幅。
　　成長風格，但兼具防御：以代表產(chǎn)品華商新動力A為例，產(chǎn)品相對滬深300和業(yè)績基準的月勝率均為62.50%，勝率較高。同時產(chǎn)品最大回撤較前期顯著改善，改善幅度達30.77%，在極端行情下最大回撤仍控制在40%以內并優(yōu)于中證1000表現(xiàn)。截至2024年5月24日，華商新動力A年內區(qū)間回報為-7.67%，大幅跑贏中證1000、中證2000、微盤股指數(shù)等成長風格寬基指數(shù)。對比近年來多次極端行情下成長股、小盤股行情，華商新動力A在保持了向上進攻性的同時，又能兼具一定的防御性和風險控制能力。
　　選取華商新動力A進行投資分析，整體而言，劉力先生的投資理念反映在行業(yè)配置上有兩個顯著的特點：1、擅長左側布局，尤其對于其深度研究的行業(yè)，敢于在低點集中加倉，同時無懼于行業(yè)短期的波動，因而能夠較大限度地捕捉行業(yè)上漲的完整波段。2、恪守投資紀律，尊重能力范圍。盡管劉力先生是TMT研究出身，但在去年的TMT行情中并沒有全部下注所有TMT行業(yè)，劉力先生更多專注于自己有深刻認知的電子、計算機行業(yè)，而對同樣熱門的傳媒板塊，僅維持了極低的倉位配置并及時清倉。有別于市場上近年來押注于單一賽道的極致風格，劉力先生的投資保持了較好的分散度和靈活性。
　　風險提示：
　　1、歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能存在缺失或不完整。
　　2、模型假設可能和實際情況存在偏差。
　　3、宏觀經(jīng)濟、市場風格等變化可能導致預測失效。
　　4、基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。
　　5、報告基于歷史數(shù)據(jù)進行分析，不代表任何投資建議。