>> 開源證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報：國貨美妝品牌加碼自有原料布局，競爭力有望提升-240610
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 2064KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
黃澤鵬,駱崢,楊柏?zé)?/a> |
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國貨美妝品牌對原料端重視度提升，關(guān)注國貨美妝原料布局
近日，貝泰妮完成了首例原料端投資，被投資企業(yè)為原料初創(chuàng)企業(yè)深圳迪克曼生物科技有限公司，迪克曼生物推出了第一款國內(nèi)原創(chuàng)EOP神經(jīng)酰胺、第一款植物源神經(jīng)酰胺“橄欖神經(jīng)酰胺”等，填補了國內(nèi)廠商在該領(lǐng)域的空白。國貨美妝品牌愈發(fā)重視在膠原蛋白、多肽等細分原料賽道的布局，并積極尋求與國內(nèi)消費者契合度更高的品牌研發(fā)邏輯；如巨子生物以重組膠原蛋白成分作為核心賣點、珀萊雅紅寶石系列3.0添加環(huán)肽-161抗衰新原料等。近年來國家鼓勵化妝品企業(yè)開發(fā)利用特色新型原料，同時消費者對“原料&成分”科學(xué)護膚需求旺盛，均利好國貨化妝品原料布局。熱度較高的“重組膠原蛋白”正是國貨布局自有原料的代表案例之一；從市場表現(xiàn)看，2024年618大促可復(fù)美旗下重組膠原成分大單品“膠原棒”成為首個破億單品，預(yù)售首日登上李佳琦直播間GMV榜首，意味著國內(nèi)消費者對此類“中國原料”的認可度較高。我們認為，當前國貨品牌積極布局特色原料已成趨勢，未來原料研發(fā)實力強且具備熱門功效產(chǎn)品的品牌有望在激烈的競爭中突圍。
行業(yè)關(guān)鍵詞：步步高、億元俱樂部、盒馬、天貓618、中國零售業(yè)景氣指數(shù)等
【步步高】胖東來調(diào)改步步高首店，調(diào)改后日銷擴大近9倍。
【億元俱樂部】TikTok Shop跨境電商發(fā)布“億元俱樂部”專項激勵政策。
【母嬰品類】2024年一季度母嬰品類同比增長顯著，線上渠道重要性提升。
【盒馬】盒馬自有品牌首次大規(guī)模出海，進駐美國超市和電商平臺。
【中國零售業(yè)景氣指數(shù)】6月中國零售業(yè)景氣指數(shù)（CRPI）為50.9%。
板塊行情回顧
本周（6月3日-6月7日），商貿(mào)零售指數(shù)報收1652.35點，下跌2.47%，跑輸上證綜指（本周下跌1.15%）1.32個百分點，板塊表現(xiàn)在31個一級行業(yè)中位居第14位。零售各細分板塊中，本周商業(yè)物業(yè)經(jīng)營板塊跌幅最小，2024年年初至今品牌化妝品板塊領(lǐng)跑。個股方面，本周小商品城（+6.9%）、天音控股（+5.3%）、中國中免（+2.3%）漲幅靠前。
投資建議：關(guān)注消費復(fù)蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司
投資主線一（黃金珠寶）：關(guān)注受益金價上漲、具備“穩(wěn)增長+高股息”屬性的黃金珠寶龍頭品牌，重點推薦潮宏基、周大生、老鳳祥、中國黃金等；
投資主線二（化妝品）：關(guān)注把握細分結(jié)構(gòu)性機會且綜合實力強的國貨美妝品牌，重點推薦丸美股份、潤本股份、珀萊雅、巨子生物等；
投資主線三（醫(yī)美）：關(guān)注差異化醫(yī)美產(chǎn)品上游廠商及醫(yī)美機構(gòu)龍頭，重點推薦醫(yī)美產(chǎn)品端愛美客、科笛-B，醫(yī)美機構(gòu)端朗姿股份；
投資主線四（跨境電商）：關(guān)注順應(yīng)海外市場消費降級和線上化趨勢、具備強運營能力的跨境電商頭部賣家，重點推薦華凱易佰、吉宏股份。
風(fēng)險提示：消費恢復(fù)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、政策風(fēng)險等。
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