久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：6月12日，美圖公司舉辦第三屆影像節(jié)，發(fā)布6款A(yù)IGC驅(qū)動(dòng)的圍繞“影像與設(shè)計(jì)”AI工作流的產(chǎn)品，覆蓋商業(yè)攝影、口播視頻、電商設(shè)計(jì)、設(shè)計(jì)服務(wù)、游戲營(yíng)銷、視頻生成等領(lǐng)域。
　　美圖深耕AI技術(shù)，是為數(shù)不多通過AI規(guī)?；墓?。AI驅(qū)動(dòng)用戶規(guī)模增長(zhǎng)：截至6月11日，美圖全球VIP會(huì)員數(shù)創(chuàng)下歷史新高達(dá)1063萬（2023年同期為719萬，yoy+49%）。1）據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，自2020年至2024年，美圖秀秀在圖像編輯賽道中MAU份額維持在50%上下，市占率維持第一；2）美圖設(shè)計(jì)室市場(chǎng)反饋良好，22年1月-24年5月，每月活躍用戶數(shù)最高達(dá)1773萬，每月付費(fèi)用戶最高達(dá)93萬，月度毛利逐步攀升，已服務(wù)了將近200萬的電商賣家；3）開拍上線一年，MAU達(dá)69.4萬，月毛利突破百萬。AI提升產(chǎn)品力并拉動(dòng)付費(fèi)：截至24年5月，在美圖全系產(chǎn)品中，付費(fèi)用戶使用AI功能的比例高達(dá)87%，付費(fèi)用戶使用生成式AI的比例為41%。2023年公司毛利率達(dá)61%，經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.7億（yoy+233%）。
　　推出6大新品，AI重塑下的工具有望迎接增量需求。1）美圖云修V2：能夠?qū)崿F(xiàn)AI批量調(diào)色以及批量精修，預(yù)覽速度得到10倍提升，并已開放API服務(wù)商業(yè)攝影、電商等場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)即傳、即修、即用。2）開拍V2：新版本推出了“一鍵包裝”的功能，實(shí)現(xiàn)口播自媒體的完整AI工作流。3）美圖設(shè)計(jì)室V3：推出批量AI商品圖、3D商品視頻、批量套模板和團(tuán)隊(duì)協(xié)作等功能，助力電商實(shí)現(xiàn)高效設(shè)計(jì)工作流；24年6月預(yù)計(jì)推出小微電商AI助力計(jì)劃，圍繞電商集中的城市為用戶提供賬號(hào)的免費(fèi)試用和產(chǎn)品的使用指導(dǎo)。4）站酷設(shè)計(jì)服務(wù)：實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)師高效匹配、需求溝通、下單和售后，助力專業(yè)設(shè)計(jì)師借助站酷設(shè)計(jì)服務(wù)變現(xiàn)。5）QIMI奇覓：全新上線游戲廣告AI制作與投放平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)AI靈感庫(kù)、AI廣告制作和投放，以降低游戲廣告的制作和投放成本。6）MOKI：在自研視頻大模型2.0的基礎(chǔ)上，推出了聚焦AI短片創(chuàng)作的MOKI，通過涵蓋AI腳本、角色設(shè)計(jì)、分鏡圖生成、分鏡圖轉(zhuǎn)視頻、視頻生視頻、智能剪輯和AI配樂等功能，覆蓋短片制作的前期設(shè)定、中期內(nèi)容生成以及后期制作的全流程，產(chǎn)品預(yù)計(jì)于7月31日發(fā)布。
　　投資建議：國(guó)內(nèi)AIGC原生應(yīng)用仍在起步階段，美圖在生活場(chǎng)景產(chǎn)品具備基本盤，生產(chǎn)力場(chǎng)景產(chǎn)品亦能搶占一定市場(chǎng)份額?？紤]到24年研發(fā)費(fèi)用開支加大，我們小幅下調(diào)24年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至5.5億元人民幣（較上次預(yù)測(cè)-7%），維持25-26年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)8.0/9.8億元，維持目標(biāo)價(jià)4.42港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司AIGC進(jìn)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、訂閱用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期、新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)