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周觀點：玻纖電子紗再提價，根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，本周電子紗G75主流報價8800-9300元/噸不等，較上一周均價上漲4.2%；7628電子布最新報價為3.8-4.0元/米不等，環(huán)比小幅上漲，短期下游PCB市場價格繼續(xù)走高，按價格向上傳導(dǎo)邏輯及成本端支撐下，電子布價格仍有上行可能；6月初，巨石等企業(yè)針對風電用紗及短切原絲進行復(fù)價10%，粗紗漲價后價格暫穩(wěn)；我們認為，3月底以來粗紗及電子紗持續(xù)進行提價，標志行業(yè)拐點已到，Q2業(yè)績彈性有望逐步顯現(xiàn)，重視龍頭（中國巨石、長海股份、中材科技）的底部反彈機會。其次，看好藥包材的高景氣度延續(xù)，建議關(guān)注模制瓶龍頭，中硼硅藥包材快速放量的山東藥玻（模制瓶龍頭，24年中硼模制瓶保持高增長，業(yè)績有望超預(yù)期）。而5月新增人民幣貸款9500億元，同比少增4100億，其中居民中長貸新增514億，同比少增1170億，地產(chǎn)銷售持續(xù)偏弱；對于地產(chǎn)鏈而言，零售端好于工程端，近期出臺的一系列地產(chǎn)刺激政策，高能級城市二手房成交量有所回暖，或是支撐零售端需求穩(wěn)定的重要因素，Q1零售端企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于B端企業(yè)，Q2或延續(xù)此趨勢，從穩(wěn)健角度來看，建議關(guān)注C端占比較高，經(jīng)營質(zhì)量高、增長穩(wěn)健的北新建材（高市占率支持強定價權(quán)，股權(quán)激勵指引積極）、偉星新材（Q1盈利能力超預(yù)期，經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)異）、兔寶寶(Q1業(yè)績超預(yù)期，現(xiàn)金流優(yōu)異，分紅比例高)、青鳥消防等；B端企業(yè)經(jīng)營情況依舊在轉(zhuǎn)型過程中承壓，基本面尚無明顯起色，從博弈彈性角度來看，B端企業(yè)有望率先受益于地產(chǎn)政策放松帶來的高彈性，重點優(yōu)先關(guān)注強α屬性、低估值的東方雨虹、三棵樹、堅朗五金；其次關(guān)注次龍頭：蒙娜麗莎、科順股份、亞士創(chuàng)能、公元股份、中國聯(lián)塑；出口鏈建議關(guān)注PVC地產(chǎn)小龍頭愛麗家居。同時；建筑板塊建議關(guān)注中國化學（化學工程需求穩(wěn)定增長，己二腈提價盈利有望恢復(fù)），中材國際（海外訂單快速增長，業(yè)績穩(wěn)?。┑葒H工程公司，其次關(guān)注華鐵應(yīng)急（實控人擬易主海南國資委，國資賦能新發(fā)展，或迎新新機遇）。
　　消費建材：5月居民長貸依舊疲軟，關(guān)注地產(chǎn)政策落地效果。5月新增人民幣貸款9500億元，同比少增4100億，其中居民中長貸新增514億，同比少增1170億，地產(chǎn)銷售持續(xù)偏弱；對于地產(chǎn)鏈而言，零售端好于工程端，近期出臺的一系列地產(chǎn)刺激政策，高能級城市二手房成交量有所回暖，或是支撐零售端需求穩(wěn)定的重要因素，Q1零售端企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于B端企業(yè)，Q2或延續(xù)此趨勢，從穩(wěn)健角度來看，建議關(guān)注C端占比較高，經(jīng)營質(zhì)量高、增長穩(wěn)健的北新建材（高市占率支持強定價權(quán)，股權(quán)激勵指引積極）、偉星新材（Q1盈利能力超預(yù)期，經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)異）、兔寶寶(Q1業(yè)績超預(yù)期，現(xiàn)金流優(yōu)異，分紅比例高)、青鳥消防等；B端企業(yè)經(jīng)營情況依舊在轉(zhuǎn)型過程中承壓，基本面尚無明顯起色，從博弈彈性角度來看，B端企業(yè)有望率先受益于地產(chǎn)政策放松帶來的高彈性，重點優(yōu)先關(guān)注強α屬性、低估值的東方雨虹、三棵樹、堅朗五金；其次關(guān)注次龍頭：蒙娜麗莎、科順股份、亞士創(chuàng)能、公元股份、中國聯(lián)塑。
　　玻纖：本周粗紗市場價格主流走穩(wěn)，玻纖持續(xù)提價24Q2彈性有望顯現(xiàn)。本周國內(nèi)無堿粗紗市場價格主流走穩(wěn)，周內(nèi)均價較前期略下滑，多數(shù)池窯廠報價整體仍堅挺：1）粗紗：本周國內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗主流報價平均約3844.25元/噸，環(huán)比上一周均價（3862.75元/噸）略降0.48%，同比下跌3.09%，較上周跌幅擴大0.28個百分點。2）電子紗/電子布：本周電子紗G75主流報價8800-9300元/噸不等，較上一周均價上漲4.2%；7628電子布當前主流報價亦有調(diào)漲，當前最新報價為3.8-4.0元/米不等，成交按量可談。本輪玻纖價格漲價從3月底開始，從3月底部分合股紗產(chǎn)品價格上調(diào)200-300元/噸不等，其中山東玻纖2400tex板材紗報3500-3600元/噸左右，環(huán)比上漲約100-200元/噸（或主要系此類中低端產(chǎn)品由于價格調(diào)整幅度較大供給收縮明顯，導(dǎo)致階段性供需關(guān)系緩解，板材紗/氈用紗價格實現(xiàn)提漲），后續(xù)中國巨石等玻纖企業(yè)陸續(xù)發(fā)布漲價函（中國巨石直接紗復(fù)價200元/噸－400元/噸，絲餅紗復(fù)價300元/噸－600元/噸；山東玻纖直接紗上調(diào)300元/噸－400元/噸，合股紗上調(diào)300元/噸－500元/噸；長海股份旗下不同品種的玻纖產(chǎn)品價格則上調(diào)300元/噸－500元/噸）。我們認為，24Q1行業(yè)底部信號明顯，龍頭企業(yè)底部安全邊際或已建立，價格提漲有利于改善客戶觀望情況促進玻纖企業(yè)出貨明顯增長，且伴隨24Q2旺季來臨下游需求有望持續(xù)回暖，玻纖出貨有望繼續(xù)改善，供需失衡狀態(tài)有望持續(xù)緩解。推薦關(guān)注：中國巨石、中材科技、彈性玻纖及制品小龍頭長海股份。
　　玻璃：周內(nèi)國內(nèi)浮法玻璃市場價格穩(wěn)中有漲，整體出貨尚可，多地浮法廠庫存小幅下降。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國內(nèi)浮法玻璃均價1693.06元/噸，較上周均價（1679.29元/噸）上漲13.77元/噸，漲幅0.82%，環(huán)比漲幅擴大。1）需求及價格端：假期南北差異明顯，南方節(jié)日氛圍偏濃，北方部分成交良好，節(jié)后南方剛需成交恢復(fù)，北方主產(chǎn)區(qū)受供應(yīng)稍增、期貨盤面偏弱等因素影響，出現(xiàn)節(jié)奏性放緩；2）供應(yīng)端：局部周內(nèi)放水冷修產(chǎn)能1500噸，