>> 國泰君安期貨-碳酸鋰：成本支撐，弱勢震蕩-240616
| 上傳日期： |
2024/6/16 |
大?。?/td>
| 1256KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
邵婉嫕 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
報告導讀：
本周價格走勢：重心下移至10萬元/噸下方
碳酸鋰期貨價格重心下移至10萬元/噸下方。主力2407合約收于96900元/噸，周環(huán)比下跌4250元/噸，次主力2411合約收于101150元/噸，周環(huán)比下跌3750元/噸，現(xiàn)貨周環(huán)比下跌2950元/噸至98450/噸。期現(xiàn)基差（2407合約）走強1300元/噸至1550元/噸。
供需基本面：供強需弱，出口不及預期
供給端：進口鋰輝石提鋰成本與銷售價格的倒掛越發(fā)嚴重，與2024年2月相比，當時原料和鋰鹽形成負反饋下跌，鋰輝石進口礦價格最低跌至910美元/噸，折成本在9萬元/噸附近后反彈。本輪國內提鋰環(huán)保成本抬升，疊加上半年進口量較低，鋰輝石價格下跌的空間有限。6月碳酸鋰產(chǎn)量6.49萬噸，環(huán)比+4%，其中電池級碳酸鋰4.1萬噸、工業(yè)級碳酸鋰2.4萬噸；鋰輝石提鋰2.89萬噸、鋰云母1.7萬噸、鹽湖1.3萬噸、回收0.6萬噸。碳酸鋰進口量預計維持在2萬噸上下水平。
需求端：6月磷酸鐵鋰排產(chǎn)量18.2萬噸，環(huán)比-8%，折碳酸鋰需求4.5萬噸；三元正極產(chǎn)量5.0萬噸，環(huán)比-4%，其中6系產(chǎn)來給你減量較多，其中碳酸鋰需求1.2萬噸，氫氧化鋰需求0.9萬噸，折算碳酸鋰當量為2.0萬噸。歐盟將在目前10%的關稅基礎上，對來自中國的進口電動汽車擬征收17.4%-38.1%不等的臨時反補貼稅，該政策預計將從7月4日起實施。
后市觀點：成本支撐，弱勢震蕩
絕對價格在9.5萬元/噸附近存在支撐，價格向下刺激下游采購需求以及受到外購原料生產(chǎn)鋰鹽廠的生產(chǎn)利潤的制約。歐盟對新能源車加征關稅，進一步削弱國內出口需求。
單邊：偏弱震蕩，2407價格運行區(qū)間9.5-10.5萬元/噸。
跨期：基差走強，跨期7-11價差收于-4250元/噸，周環(huán)比走弱500元/噸。
套保：賣出套保50%，買入套保30%。
風險點：海外進口資源大增
|
|
