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日本市場(chǎng)熱點(diǎn)：關(guān)注日立AI戰(zhàn)略
　　上周受美國(guó)FOMC會(huì)議以及日央行決定減少國(guó)債購(gòu)買規(guī)模綜合影響，日經(jīng)225指數(shù)迎來(lái)小幅上漲（+0.34%），跑輸納斯達(dá)克（+3.47%），日元貶值至157.4。板塊方面，在美國(guó)CPI數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期和蘋(píng)果市值重回第一等因素帶動(dòng)下，日本科技股買盤(pán)較強(qiáng)，半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備漲幅第一（+3.86%）；能源板塊漲幅同樣居前（+3.56%）?？萍挤矫?，上周投資人關(guān)注1）蘋(píng)果、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，Kokusai（+10.2%）、DISCO（+9.7%）、TDK（+6.7%）、村田（+6.0%）；2）日立Investor Day宣布AI化戰(zhàn)略，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。本周建議關(guān)注Kokusai Investor Day（6/18）和美國(guó)5月零售數(shù)據(jù)、日本5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)等。
　　日立的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：全球綜合性集團(tuán)，以Lumada作為業(yè)務(wù)核心
　　日立是全球領(lǐng)先的綜合性集團(tuán)，業(yè)務(wù)涵蓋能源、IT信息技術(shù)、交通設(shè)施、工程機(jī)械、家電等多個(gè)領(lǐng)域。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)劃分為數(shù)字系統(tǒng)&服務(wù)（DSS，F(xiàn)Y2023收入占比30%）、綠色能源和移動(dòng)（GEM，35%）、產(chǎn)業(yè)聯(lián)通三大板塊（CI，35%）。FY2023三大板塊收入合計(jì)85,643億日元（約545億美元），凈利潤(rùn)5,898億日元（約37億美元），6/14公司市值16萬(wàn)億日元，YTD上漲69%，東京證券交易所上市公司中市值排名第六。2016年起，公司提出了Lumada核心戰(zhàn)略，即通過(guò)先進(jìn)技術(shù)和數(shù)字化手段為客戶提供具有新價(jià)值的解決方案。FY2023，公司Lumada相關(guān)業(yè)務(wù)收入23,340億日元，占全部收入比27%；Lumada業(yè)務(wù)收入增速和EBIT利潤(rùn)率分別為19/15%，顯著高于整體的12/10%，是公司未來(lái)收入快速增長(zhǎng)和利潤(rùn)提升的關(guān)鍵。
　　日立的AI戰(zhàn)略：從業(yè)務(wù)、投資、生態(tài)合作等全方面把握生成式AI機(jī)會(huì)
　　日立正積極擁抱AI戰(zhàn)略：（1）拓展AI業(yè)務(wù)：利用公司IT+OT+產(chǎn)品層面綜合優(yōu)勢(shì)，抓住生成式AI帶來(lái)的半導(dǎo)體、數(shù)據(jù)中心、能源電力、軟件工程等多個(gè)方面的機(jī)會(huì)。如數(shù)據(jù)中心，公司可以提供從高壓電、能源管理（GEM）到UPS、冷卻系統(tǒng)、IT基礎(chǔ)設(shè)施（CI），再到數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)和服務(wù)（DSS）的全棧式產(chǎn)品。（2）加大AI相關(guān)投資。DSS部門(mén)計(jì)劃在FY2024投資3000億日元，用于基礎(chǔ)設(shè)施（通用大模型和數(shù)據(jù)中心）建設(shè)、服務(wù)和工程能力提升、人才培養(yǎng)（培育5萬(wàn)名AI專業(yè)人才）。（3）產(chǎn)業(yè)合作。日立與英偉達(dá)、谷歌、微軟、亞馬遜合作，探索將AI和云服務(wù)垂直整合到日立Lumada中。
　　本周重要事件：關(guān)注美國(guó)5月零售數(shù)據(jù)，日本5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)
　　本周日本國(guó)內(nèi)重要宏觀數(shù)據(jù)與事件包括：1）5月消費(fèi)者物價(jià)、6月Au Jibun銀行制造業(yè)PMI（6/21）；2）豐田、斯巴魯、小松等公司股東大會(huì)（6/18），SoftBank Group、Hitachi、JR東海等公司股東大會(huì)（6/21）。全球市場(chǎng)，本周關(guān)注美國(guó)5月零售銷售數(shù)據(jù)（6/18）和6月S&P全球（美國(guó)）制造業(yè)PMI初值（6/21），中國(guó)MLF利率、5月工業(yè)生產(chǎn)總值、5月零售（6/17）、貸款基礎(chǔ)利率（6/20）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：日元匯率持續(xù)貶值風(fēng)險(xiǎn)、宏觀復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期，本研報(bào)中涉及到未上市公司或未覆蓋個(gè)股內(nèi)容，均系對(duì)其客觀公開(kāi)信息的整理，并不代表本研究團(tuán)隊(duì)對(duì)該公司、該股票的推薦或覆蓋。