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本周市場(chǎng)：6月10日到6月14日，本周乘用車上漲4.26%，汽車零部件上漲0.32%，商用載貨車上漲0.00%，商用載客車下跌2.02%，A股汽車板塊上漲1.33%，滬深300指數(shù)下跌0.91%，汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)2.24個(gè)百分點(diǎn)。
　　行業(yè)層面：1）歐盟加征關(guān)稅落地，平均加征21%反補(bǔ)貼稅。歐盟將從7月起對(duì)自中國(guó)進(jìn)口電動(dòng)汽車加征關(guān)稅，最高加征38.1%。委員會(huì)可在啟動(dòng)后9個(gè)月內(nèi)（即最遲在7月4日之前）公布臨時(shí)反補(bǔ)貼稅。2）深藍(lán)G318全球上市，打造高性價(jià)比硬派SUV。6月13日，深藍(lán)G318正式上市，定位中大型硬派SUV,共推出六款車型，價(jià)格區(qū)間為17.59萬(wàn)元—31.8萬(wàn)元。
　　公司層面：1）江淮汽車：6月14日，江淮汽車發(fā)布2024年5月份產(chǎn)銷快報(bào)。公司5月銷售汽車34568輛，同比-11.83%，其中乘用車銷售14566輛，同比-30.93%。2）旭升集團(tuán)：6月11日，旭升集團(tuán)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金總額不超過(guò)280,000.00萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于新能源汽車動(dòng)力總成項(xiàng)目、輕量化汽車關(guān)鍵零部件項(xiàng)目、汽車輕量化結(jié)構(gòu)件綠色制造項(xiàng)目等。
　　投資建議：1）6月為銷量YoY低點(diǎn)，限時(shí)補(bǔ)貼疊加以舊換新政策助力行業(yè)銷量增長(zhǎng)：2023年同期乘用車銷量高基數(shù)，2024年6月銷量同比YoY處于低位。近期以舊換新政策出臺(tái)，比亞迪、長(zhǎng)安汽車、奇瑞汽車、上汽大眾等20多個(gè)品牌響應(yīng)以舊換新政策推出補(bǔ)貼政策，有望助力銷量持續(xù)增長(zhǎng)。2）歐洲出口關(guān)稅靴子落地，關(guān)注臨時(shí)關(guān)稅后續(xù)演化: 2023年中國(guó)汽車對(duì)外出口中歐洲占比達(dá)37.5%，為我國(guó)新能源汽車出口的主要市場(chǎng)，本輪車企關(guān)稅加征至高達(dá)到38.1%，關(guān)注后續(xù)臨時(shí)關(guān)稅轉(zhuǎn)變永久關(guān)稅確定性，以及高反補(bǔ)貼稅車企后續(xù)影響。3）多重利好疊加，汽車板塊具備明確半年維度上漲動(dòng)能:汽車板塊由于短期周度銷量數(shù)據(jù)波動(dòng)以及去年同期高基數(shù)等因素短期震蕩，近期新車持續(xù)上市以及以舊換新政策出臺(tái)，疊加特斯拉FSD正式入華預(yù)期，汽車板塊預(yù)計(jì)在調(diào)整后7月再次開(kāi)啟上行周期，行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)兩極分化，整車推薦豪華車板塊彈性以及自主龍頭比亞迪低位布局，零部件推薦錯(cuò)殺的出海beta價(jià)值型零部件公司。
　　相關(guān)標(biāo)的：整車：比亞迪、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、賽力斯、北汽藍(lán)谷、小鵬汽車、江淮汽車。零部件：福耀玻璃、銀輪股份、多利科技、愛(ài)柯迪、拓普集團(tuán)、新泉股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：乘用車銷量、新能源車銷量、政策刺激效果不及預(yù)期等。