久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

◆重大宏觀事件：1、中國(guó)5月社融增加20692億元，同比多增5132億，環(huán)比改善。政府債券和企業(yè)債券表現(xiàn)較強(qiáng)，居民貸款創(chuàng)近十年來(lái)5月最低，同比少增2915億元。M1增速下降2.8個(gè)百分點(diǎn)至-4.2%，創(chuàng)歷史最低增速，主因是禁止手工補(bǔ)息。M2增速下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至7%。均低于市場(chǎng)預(yù)期；2、國(guó)常會(huì)：要充分認(rèn)識(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的新變化，繼續(xù)研究?jī)?chǔ)備新的去庫(kù)存、穩(wěn)市場(chǎng)政策措施；3、多地收儲(chǔ)平臺(tái)均表示接下來(lái)將加快商品房收儲(chǔ)動(dòng)作，會(huì)收儲(chǔ)一些民營(yíng)房企的房子；4、茅臺(tái)散飛批發(fā)參考價(jià)跌破2400元大關(guān)，普茅（海外版）電商報(bào)價(jià)低至2048元，引發(fā)了酒類板塊的調(diào)整；5、美國(guó)5月CPI同比上升3.3%，預(yù)估為3.4%，前值為3.4%，PPI同比上升2.2%，預(yù)估為上升2.5%，前值為上升2.2%，美債利率回落。
　　◆經(jīng)濟(jì)與企業(yè)盈利：5月PMI超預(yù)期回落，近期房地產(chǎn)高頻銷售數(shù)據(jù)仍偏弱，與內(nèi)需相關(guān)的社零、固投與地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)偏弱，出口和工業(yè)增加值較好。4月底政治局會(huì)議之后，房地產(chǎn)行業(yè)政策陸續(xù)出臺(tái)，整體力度超預(yù)期；上市公司年報(bào)和一季報(bào)整體偏弱，營(yíng)收有接近半數(shù)行業(yè)下滑，利潤(rùn)整體負(fù)增長(zhǎng)，后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況有望逐步好轉(zhuǎn)。
　　◆利率與信用環(huán)境：10Y國(guó)債利率回落，信用債利率繼續(xù)下降，信用利差下行；中國(guó)5月M1增速偏低；5月MLF利率維持不變；DR007利率波動(dòng)不大，流動(dòng)性中性水平。
　　◆資金面：外資凈賣出金額較大；偏股型基金發(fā)行量下降；ETF基金凈申購(gòu)量上升；融資余額上升；重要股東小幅凈減持；IPO數(shù)量不變。
　　◆小結(jié)：資金面邊際轉(zhuǎn)弱；宏觀流動(dòng)性變動(dòng)不大；4月政治局會(huì)議釋放了眾多積極信號(hào)，兩會(huì)定下2024年GDP增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)為5%左右，“設(shè)備更新”和“以舊換新”政策出臺(tái)相關(guān)文件落到實(shí)處，地產(chǎn)政策超預(yù)期，接下來(lái)觀察政策能否切實(shí)提振市場(chǎng)需求。7月份將召開三中全會(huì)，可以期待更多的經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)。隨著利率持續(xù)下降，股債收益比不斷走高，淤積在金融系統(tǒng)的資金有望流入高收益資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)也有望在眾多政策的助力下逐步復(fù)蘇。建議逢低做多與經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的IH或者IF股指期貨，亦可擇機(jī)做多與“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)性較高的IC或者IM期貨