>> 五礦期貨-苯乙烯周報：開工持續(xù)回升，上漲乏力，盤面承壓回落-240615
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 2917KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
施洲揚 |
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◆基差：盤面沖高回落，基差小幅走弱。
◆利潤：苯乙烯利潤大幅走弱。EB下游利潤維持。純苯估值高位回落，純苯下游利潤走弱。
◆供應：苯乙烯開工持續(xù)回升，利潤持續(xù)壓縮，關注邊際裝置負荷變動。
◆需求：下游EPS負荷回落，PS、ABS負荷均小幅回升。
◆庫存：苯乙烯華東港口持續(xù)去庫，純苯港口繼續(xù)去庫。
◆小結(jié)：苯乙烯華東港口庫存6.89萬噸，環(huán)比累庫0.16萬噸，絕對庫存同比低位，純苯港口庫存3.75萬噸，環(huán)比去庫2萬噸，同比低位。苯乙烯負荷72.59%，環(huán)比漲1.37%，維持年內(nèi)偏高，石油苯負荷74.17%，環(huán)比提升1.39%，同比低位，預計純苯負荷將在6月下旬持續(xù)回升，關注復產(chǎn)進度。進口方面，近期中韓進口窗口打開，預計7月純苯進口有所增量。純苯下游，己內(nèi)酰胺、苯胺及苯乙烯開工均維持高位。而苯乙烯下游利潤小幅回落，EPS工廠對高價抵觸，疊加淡季，開工持續(xù)回落，PS與ABS負荷小幅提升，對苯乙烯需求增量有限，利潤壓縮之下，關注下游投產(chǎn)進度?；久婵?，苯乙烯供增需減，盤面有倉單壓力。純苯供應有回升預期，需求已處于高位環(huán)比繼續(xù)提升空間有限，且6-7月是苯乙烯下游傳統(tǒng)淡季，補庫意愿有限，使得港口雖持續(xù)去庫，基差難以大幅走強，基本面淡季轉(zhuǎn)弱。估值來看，海外芳烴偏弱，估值高位，仍有向下空間。短期看，苯乙烯估值承壓，可逢高短空近月。長期看，純苯格局偏緊，仍適合逢低多配。關注純苯及苯乙烯港口淡季累庫兌現(xiàn)情況。
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