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資金利率有所抬頭
　　海外方面，上周（6月10日-6月16日）全球主要央行貨幣政策無重大變化，美聯(lián)儲6月FOMC“按兵不動”。聯(lián)邦資金利率期貨隱含7月美聯(lián)儲FOMC降息25bp的可能性為12.4%，不降息的可能性為87.6%。
　　國內(nèi)流動性方面，上周資金面延續(xù)均衡偏松態(tài)勢，但除存單外，短期資金利率總體有所抬頭。此外，非銀-銀行流動性分層仍處于收斂態(tài)勢，非銀流動性依然較為充裕。國信貨幣政策力度指數(shù)較前一周（6月3日-6月9日）邊際下降0.01至101.14。其中價格指標(biāo)下降貢獻(xiàn)103%，數(shù)量指標(biāo)上升貢獻(xiàn)-3%。價格指數(shù)下降（緊縮）主要由上周全周標(biāo)準(zhǔn)化后的R001利率、R加權(quán)利率偏離度和DR加權(quán)利率偏離度（7天/14天利率減去同期限政策利率）環(huán)比上行拖累，以及同業(yè)存單加權(quán)利率總體環(huán)比下行支撐。數(shù)量上，央行上周公開市場操作對數(shù)量指標(biāo)形成支撐。本周需關(guān)注以下因素的擾動：稅期將至（19日）、同業(yè)存單到期超過6000億元。
　　央行公開市場操作：上周（6月10日-6月16日），央行凈投放流動性-20億元。其中：7天逆回購凈投放-20億元（到期100億元，投放80億元），14天逆回購凈投放0億元（到期0億元，投放0億元）。本周（6月17日-6月23日），央行逆回購將到期80億元，其中7天逆回購到期80億元，14天逆回購到期0億元。截至本周一（6月17日）央行7天逆回購凈投放40億元，14天逆回購凈投放0億元，OMO存量為120億元。MLF凈投放-550億元（到期2370億元，投放1820億元）。
　　銀行間交易量：銀行間市場質(zhì)押回購平均日均成交6.90萬億，較前一周（6月3日-6月9日）增加0.98萬億。隔夜回購占比為87.4%，較前一周（87.8%）下降0.3pct。
　　債券發(fā)行：上周政府債凈融資3684.0億元，本周計(jì)劃發(fā)行4523.8億元，凈融資額預(yù)計(jì)為109.2億元；上周同業(yè)存單凈融資-572.1億元，本周計(jì)劃發(fā)行2871.0億元，凈融資額預(yù)計(jì)為-3755.1億元；上周政策銀行債凈融資1080.0億元，本周計(jì)劃發(fā)行100.0億元，凈融資額預(yù)計(jì)為-1874.6億元；上周商業(yè)銀行次級債券凈融資9.0億元，本周計(jì)劃發(fā)行315.0億元，凈融資額預(yù)計(jì)為315.0億元；上周企業(yè)債券凈融資388.6億元（其中城投債融資貢獻(xiàn)約26.03%），本周計(jì)劃發(fā)行1214.8億元，凈融資額預(yù)計(jì)為-1896.7億元。
　　匯率：上周五（6月14日）人民幣CFETS一籃子匯率指數(shù)較前一周（6月6日）上行0.40至99.89，同期美元指數(shù)上行0.59，位于105.53。6月14日，美元兌人民幣在岸匯率較5月31日匯率維持穩(wěn)定，位于7.26；離岸匯率維持穩(wěn)定，位于7.27。
　　風(fēng)險提示：需求改善不及預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退。