>> 華泰證券-金工專題研究:中證國新港股通央企紅利價(jià)值分析-240619
| 上傳日期: |
2024/6/19 |
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| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí): |
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作者: |
林曉明,張澤 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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康波下行期投資風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)變,投資偏好確定性,恒指具高性價(jià)比 自2022年以來,全球康波周期的下行特征愈發(fā)明顯,過去20年的許多投資經(jīng)驗(yàn)在當(dāng)前環(huán)境下失效。最典型的變化是股債相關(guān)性由負(fù)轉(zhuǎn)正,股債資產(chǎn)同時(shí)下跌的情況頻繁出現(xiàn),給資產(chǎn)配置帶來困難。這一現(xiàn)象可能是長期性的,全球資本市場未來的投資風(fēng)格可能會(huì)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化,以確定性為核心的投資風(fēng)格或?qū)⒊蔀橹髁鳌8咄?、高利率、高名義增長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,市場更偏好盈利清晰的行業(yè)和板塊。當(dāng)前A股和恒生指數(shù)在基本面和估值上具備較高的投資性價(jià)比,市場正重回基欽周期上行狀態(tài)。 中證國新港股通央企紅利指數(shù)有“港股+紅利+央企”的高確定性投資優(yōu)勢 中證國新港股通央企紅利指數(shù)(931722.CSI)由國新投資有限公司定制,選取港股通范圍內(nèi)分紅水平穩(wěn)定且股息率較高的央企上市公司證券,旨在反映這些公司整體表現(xiàn)。2024年,跨境互聯(lián)互通機(jī)制優(yōu)化和政策利好提升了港股流動(dòng)性預(yù)期,南向資金凈流入已達(dá)2837.90億元。國務(wù)院的新政策強(qiáng)化了對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管,進(jìn)一步提升了央企和國企的分紅率,增強(qiáng)了市場信心。中證國新港股通央企紅利指數(shù)的成分股在流動(dòng)性、分紅穩(wěn)定性和股息率上具有顯著優(yōu)勢,PE_TTM為8.22倍,股息率為5.64%,為投資者提供了高安全性和穩(wěn)定收益的投資工具,在當(dāng)前市場環(huán)境下具有較優(yōu)投資價(jià)值。 中證國新指數(shù)覆蓋企業(yè)廣泛,展現(xiàn)出較高的分紅水平和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn) 中證國新港股通央企紅利指數(shù)成分股涵蓋了17個(gè)一級(jí)行業(yè)和29個(gè)二級(jí)行業(yè),行業(yè)覆蓋面廣,權(quán)重分散。石油石化行業(yè)占比最高,達(dá)到33.88%,其次是通信行業(yè),占比21.73%。從數(shù)量分布來看,通信和公用事業(yè)行業(yè)各涵蓋7家公司,建筑裝飾行業(yè)涵蓋5家公司。該指數(shù)包含了多只行業(yè)龍頭企業(yè)和高股息率股票,涉及能源、電力、通信、金融、建筑等多個(gè)領(lǐng)域,如中國海洋石油、中國石油股份、中國神華、中國石油化工股份、中國移動(dòng)和中國電信等。這些公司在各自行業(yè)中具有重要地位,并展現(xiàn)出較高的分紅水平和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn),體現(xiàn)了穩(wěn)定成長和較高回報(bào)的特征,綜合反映了央企的股票價(jià)格表現(xiàn)。 廣發(fā)中證國新港股通央企紅利等ETF近期獲批發(fā)售 廣發(fā)中證國新港股通央企紅利等ETF近日獲批發(fā)售,旨在實(shí)現(xiàn)最低的跟蹤偏離度和跟蹤誤差。該基金將至少90%的資產(chǎn)凈值投資于標(biāo)的指數(shù)的成份股和備選成份股,為投資者提供了一個(gè)便捷的工具,專注于港股央企紅利板塊的投資布局。基金在符合收益分配條件的前提下,收益將每季度至少分配一次,最多每年分配十二次。通過穩(wěn)健的投資策略和明確的收益分配機(jī)制,廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF為投資者提供了享受港股市場紅利回報(bào)和央企穩(wěn)定增長前景的理想選擇。 風(fēng)險(xiǎn)提示:本報(bào)告對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理總結(jié),歷史結(jié)果不能簡單預(yù)測未來,規(guī)律存在失效風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告中涉及到的具體基金產(chǎn)品不代表任何投資意見,請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎、理性地看待。
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