>> 華泰期貨-國債期貨日報：中國6月份LPR維持不變-240621
| 上傳日期： |
2024/6/21 |
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| 812KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預期下的機會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟預期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點
■市場分析
國內(nèi)：5月份全社會用電量同比增長7.2%。1）昨日國債期貨收盤。30年期主力合約結(jié)算價漲0.32%；10年期主力合約結(jié)算價漲0.08%；5年期主力合約結(jié)算價漲0.02%；2年期主力合約結(jié)算價回落0.01%。2）中國6月五年期LPR3.95%，前值3.95%；中國6月一年期LPR3.4%，前值3.45%。3）6月20日，國家能源局新能源和可再生能源司司長李創(chuàng)軍在國新辦新聞發(fā)布會上表示，目前在山西、廣東、山東、甘肅、蒙西、湖北等6個地區(qū)已經(jīng)實現(xiàn)了通過價格信號引導用戶在新能源大發(fā)時段多用電。同時將進一步擴大現(xiàn)貨市場覆蓋范圍。4）中國與馬來西亞互相延長免簽政策。中方同意延長對馬來西亞公民免簽政策至2025年底，作為互惠安排，馬方將延長對中國公民免簽政策至2026年底。5）國家能源局公布數(shù)據(jù)。5月全社會用電量7751億千瓦時，同比增長7.2%。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量110億千瓦時，同比增長10.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5304億千瓦時，同比增長6.8%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1413億千瓦時，同比增長9.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量924億千瓦時，同比增長5.5%。
海外：俄羅斯與越南通過兩國全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系聯(lián)合聲明。1）瑞士央行政策利率1.25%，預期1.5%，前值1.5%。瑞士央行預計2024年GDP增速為約1%，2025年為約1.5%。2）英國央行維持利率不變。英國央行政策利率5.25%，預期5.25%，前值5.25%。3）當?shù)貢r間6月20日下午，越南國家主席蘇林與俄羅斯總統(tǒng)普京舉行聯(lián)合新聞發(fā)布會，通過了關(guān)于深化兩國全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明。雙方同意有效落實、盡快談判和加強越南與歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟之間的自由貿(mào)易協(xié)定，促進雙邊貿(mào)易和投資。此外，雙方同意盡快研究和擴大新能源、清潔能源、綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的研究合作。
■策略
單邊：2409合約謹慎偏空。
套利：關(guān)注宏觀政策預期差對收益率曲線創(chuàng)造的扁平空間（+1×T -2×TS）。
套保：關(guān)注流動性壓力對沖，空頭可采用2409合約適度套保。
■風險提示
流動性快速收緊風險。
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