>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：貴金屬及基本金屬-240627
| 上傳日期： |
2024/6/27 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1、美國5月零售銷售意外疲軟，環(huán)比增長0.1%不及預(yù)期，4月下修至負增長。
2、包括“三把手”在內(nèi)多名美聯(lián)儲高官密集發(fā)聲：降通脹已有成效，降息基于數(shù)據(jù)、需要耐心。
3、兩大美國“債主”再度背道而馳：干預(yù)匯市壓力下，日本4月持倉七個月內(nèi)首降，跌落逾一年半高位；中國持債脫離十五年低谷，連降三個月后反彈。
4、美國會預(yù)算辦公室預(yù)計今年美政府預(yù)算赤字近2萬億美元，將預(yù)期大幅上調(diào)27%。
【趨勢強度】
黃金趨勢強度：0；白銀趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
本周貴金屬上半周觸及支撐位后明顯反彈，同時歐洲右翼大選結(jié)束避險情緒支撐美元黃金同漲。但周五夜盤5月美國Markit PMI制造業(yè)PMI錄51.7，Markit服務(wù)業(yè)PMI錄55.1，皆超預(yù)期上行，同時5月制造業(yè)產(chǎn)出和工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比也較預(yù)期更強，顯示出美國制造業(yè)、工業(yè)周期在2024年在周期底部醞釀反彈動能。我們此前強調(diào)的周期錯峰下的矛盾感，即工業(yè)產(chǎn)出、營業(yè)收入、利潤率和私人庫存將在前瞻性周期擴張的背景下形成震蕩筑底形態(tài)、主要滯后性指標如就業(yè)核心通脹和服務(wù)消費邊際回落，仍在持續(xù)，令宏觀單邊方向不明。對于黃金我們難以給出明確的單邊方向，整體呈現(xiàn)震蕩格局。
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