>> 方正中期期貨-石油化工日度策略-240626
| 上傳日期： |
2024/6/27 |
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| 3402KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽,封曉芬,隋曉影 |
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原油：
【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)SC原油低開震蕩，主力合約收于618.30元/桶，-0.26%，持倉量-1437手。
【重要資訊】
1、美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年6月21日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.32893億桶，比前一周增長488萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.60696億桶，比前一周增長359萬桶；美國汽油庫存總量2.33886億桶，比前一周增長266萬桶；餾分油庫存量為1.21263億桶，比前一周下降38萬桶。
2、美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年6月21日的四周，美國成品油需求總量平均每天2037.5萬桶，比去年同期高0.8%；車用汽油需求四周日均量908.5萬桶，比去年同期低2.0%；餾分油需求四周日均數(shù)363.2萬桶,比去年同期低1.0%；煤油型航空燃料需求四周日均數(shù)比去年同期高0.1%。
3、市場消息：“原油交易之神”安杜蘭退出石油多頭交易，轉(zhuǎn)而看好銅和可可。
【市場邏輯】
EIA庫存報告表現(xiàn)偏空，油品庫存全面增長，煉廠開工高位回落，短線利空油價。
【交易策略】
SC原油短線承壓震蕩，關(guān)注消息面驅(qū)動。
瀝青：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日國內(nèi)瀝青期貨高開震蕩反彈，主力合約收于3641元/噸，0.83%，持倉量-4593手。
現(xiàn)貨市場：今日國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)。當(dāng)前國內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價：華東3670元/噸，山東3560元/噸，華南3590元/噸，西北4250元/噸，東北3940元/噸，華北3540元/噸，西南3800元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：近期國內(nèi)華東、華南及山東地區(qū)煉廠復(fù)產(chǎn)或帶動瀝青煉廠開工負(fù)荷上行。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-6-26日當(dāng)周，國內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開工率為25.7%，環(huán)比增加3.5%。而根據(jù)隆眾對96家企業(yè)跟蹤，6月份國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量為216.2萬噸，環(huán)比下降7.8萬噸，同比6月份實(shí)際產(chǎn)量下降43.2萬噸。7月份國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量為209萬噸，環(huán)比下降7.2萬噸，降幅3.33%。
2、需求方面：瀝青需求表現(xiàn)一般，北方天氣相對較好利于公路施工，但資金緊張依舊影響開工情況，南方多地進(jìn)入梅雨季節(jié)，同時部分地區(qū)遭遇洪澇災(zāi)害，對公路項(xiàng)目施工形成阻礙。
3、庫存方面：近期瀝青煉廠及社會庫存小幅波動。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-6-27當(dāng)周，國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為121.7萬噸，環(huán)比下降0.3萬噸，國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為282.8萬噸，環(huán)比增加0.8萬噸。
【市場邏輯】
成本端漲勢放緩，且當(dāng)前瀝青供需面偏弱，但供給縮減疊加旺季預(yù)期，對盤面形成一定支撐。
【交易策略】
瀝青盤面短線有所走強(qiáng)，但預(yù)計空間受限，技術(shù)阻力位關(guān)注60日均線附近。
高低硫燃料油：
【行情復(fù)盤】
周四高低硫燃料油震蕩，燃油2409合約價格下跌0.06%，收于3534元/噸；低硫燃油2409合約價格上漲0.23%，收于4322元/噸。
【重要資訊】
1.美國石油協(xié)會（API）數(shù)據(jù)顯示，上周，美國API原油庫存+91.4萬桶，前值+226.4萬桶。API庫欣原油庫存-35.0萬桶，前值+52.4萬桶。API成品油汽油庫存+384.3萬桶，前值-107.7萬桶。API成品油餾分油庫存-117.8萬桶，前值+53.8萬桶。
2.美國6月21日當(dāng)周EIA原油庫存增加359.1萬桶，市場預(yù)期為減少285萬桶；庫欣地區(qū)原油庫存減少262.6萬桶；當(dāng)周汽油庫存增加265.4萬桶，市場預(yù)期減少150萬桶；當(dāng)周精煉油庫存減少37.7萬桶，市場預(yù)期減少105萬桶。
3.據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截止到2024年6月26日，地?zé)捈庸みM(jìn)口原油理論利潤至-16元/噸，加工海洋原油理論利潤至119元/噸，加工勝利原油理論利潤至-415元/噸。
4.當(dāng)?shù)貢r間6月26日，玻利維亞發(fā)生軍事政變。有坦克及軍隊(duì)闖入玻利維亞拉巴斯總統(tǒng)府。玻利維亞前陸軍司令官祖尼加表示，他將在占領(lǐng)總統(tǒng)府后接管政府組建新內(nèi)閣。玻利維亞總統(tǒng)阿爾塞與祖尼加對質(zhì)，并命令他遣散部隊(duì)。事件發(fā)生后，玻利維亞外長索薩發(fā)布視頻，譴責(zé)不正常的部隊(duì)調(diào)動，并呼吁維護(hù)玻利維亞的民主。拉共體主席國洪都拉斯總統(tǒng)卡斯特羅對拉共體各成員國總統(tǒng)進(jìn)行緊急召集。
5.據(jù)金聯(lián)創(chuàng)開工率計算公式顯示，對山東地?zé)?9家煉廠裝置統(tǒng)計，截止到6月26日，山東地?zé)挸p壓開工率為53.3%，較上周漲1.03個百分點(diǎn)。具體來看，本周菏澤某煉廠結(jié)束檢修，前期復(fù)工的東營、日照兩家地?zé)捴鸩教嶝?fù)。不過，因?yàn)H坊某主力煉廠進(jìn)入檢修期，故本周山東地?zé)挸p壓開工率上行空間有限。
【市場邏輯】
低硫供給壓力仍在，需求端缺乏實(shí)質(zhì)利好，短期跟隨成本端原油走勢；中東與南亞夏季發(fā)電需求為高硫價格提供有力支撐，供給端隨著俄羅斯煉廠復(fù)產(chǎn)后有所利空；雖然基本面差異導(dǎo)致高硫強(qiáng)于低硫的局面依舊持續(xù)，但目前高低硫價差已處于歷史低位，后續(xù)價差預(yù)計震蕩為主，可關(guān)注潛在的套利機(jī)會。
【交易策略】
短期跟隨成本端原油走勢；關(guān)注高低硫價差走擴(kuò)的套利機(jī)會。
聚烯烴：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日，聚烯烴震蕩，LLD
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