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【趨勢強度】
　　合成橡膠趨勢強度：0
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】
　　BR2408及BR2409合約伴隨現(xiàn)貨及丁二烯高位震蕩，當前基本面靜態(tài)估值區(qū)間為14700元/噸—15400元/噸。現(xiàn)貨端，順丁橡膠華北地區(qū)可交割品BR9000市場價整體在15200元/噸附近。上方估值而言，盤面15300-15400元/噸或為基本面上方估值高位。當主力BR2408合約升水山東地區(qū)市場價200元/噸左右（單月持倉成本90元/噸附近），盤面產生持現(xiàn)貨拋盤面的無風險套利空間，套保頭寸將逐漸使盤面上方空間壓力增大。下方估值而言，丁二烯預計從成本端對順丁價格形成支撐，目前順丁橡膠實際現(xiàn)金流成本在14700-14800元/噸附近。預計盤面14700元/噸為下方的底部區(qū)間。順丁的理論完全成本估算主要基于丁二烯價格*1.02+（輔劑+人工）=13600*1.02+2500=16372。實際完全成本來看，首先，目前工廠暫無完全使用提漲后的高價丁二烯。其次，據工廠差異，固定費用從1300至2500元/噸不等，因此最低成本約在14700元/噸附近（13300*1.02+1200）。
　　順丁成本端，丁二烯價格略有回調。目前丁二烯的主要矛盾在國內，國內丁二烯供應端，6月中旬前丁二烯行業(yè)開工率伴隨部分裝置檢修，日度產量持續(xù)偏低，整體供應收縮。中期，6月底至7月上旬預計國內丁二烯開工率伴隨檢修恢復將有所提高。需求端，順丁及丁苯由于丁二烯高價，生產接近虧損，開工率同比偏低。ABS以及SBS整體開工率同比亦維持低位，對丁二烯剛需維持弱穩(wěn)。整體來看，短期國內丁二烯供應偏緊，港口庫存持續(xù)維持低位，工廠及貿易商庫存壓力較小，價格高位運行。中期需要觀察在進口存在套利空間之后丁二烯的進口情況。以及丁二烯大幅提漲擠壓下游利潤后，下游的負反饋程度。
　　順丁橡膠方面，伴隨丁二烯維持高位，部分生產企業(yè)或降低開工負荷，成本端對估值的支撐逐漸顯現(xiàn)，預計順丁橡膠或以基本面估值區(qū)間震蕩為主，上行驅動小幅增加。