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本周觀點(diǎn)：右側(cè)行情初現(xiàn)，地產(chǎn)基本面有何亮點(diǎn)？
　　①百?gòu)?qiáng)房企6月單月銷售同比降幅收窄，環(huán)比增幅擴(kuò)大，其中國(guó)央企6月單月銷售額率先回正；②一線城市二手房熱度回升，其中上海二手房單日網(wǎng)簽持續(xù)突破千套，創(chuàng)3年來(lái)日成交量新高；③高頻數(shù)據(jù)跟蹤來(lái)看，45城新房成交量四周同比降幅持續(xù)收窄，14城二手房成交量四周同比增幅持續(xù)走寬。政策效果已于成交端有所體現(xiàn)，看好政策加速傳導(dǎo)下，需求持續(xù)修復(fù)。
　　股票市場(chǎng)與信用債：A股、港股跑贏大盤
　　本周A股房地產(chǎn)和港股地產(chǎn)建筑板塊漲幅分別為0.81%和1.73%，分別跑贏大盤1.70pct、1.27pct。本周地產(chǎn)信用債發(fā)行12.67億元，凈融資額34.30億元。截至2024年7月5日，地產(chǎn)信用債累計(jì)發(fā)行2217.24億元，同比下降21.70%，凈融資額-243.57億元，去年同期為348.15億元。
　　REITs市場(chǎng)：本周REITs指數(shù)跌幅為-0.18%
　　本周產(chǎn)權(quán)型REITs指數(shù)收于105.93點(diǎn),跌幅為-0.55%;本周特許經(jīng)營(yíng)權(quán)型REITs指數(shù)收于110.22點(diǎn),漲幅為0.28%;近一個(gè)月，REITs指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)4.49pcts，本周領(lǐng)漲或跌幅最小的公募REITs為富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT，漲幅為2.82%。本周REITs成交額為15.91億元，環(huán)比-5.21%。本周REITs換手率為0.56%，環(huán)比-0.14pcts。
　　樓市成交：新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比上升
　　本周新房和二手房成交面積滾動(dòng)四周同比分別-21.83%/+15.96%，累計(jì)同比分別-35.28%/-9.54%。新房端，45城商品房共計(jì)成交434萬(wàn)㎡。二手房端，14城二手商品房共計(jì)成交173萬(wàn)㎡。
　　100大中城市供應(yīng)建面、溢價(jià)率環(huán)比下降，成交建面環(huán)比上升
　　本周百城供應(yīng)和成交建面環(huán)比-8.10%/+3.00%，溢價(jià)率3.50%，一線供應(yīng)和成交建面環(huán)比-15.27%/+9.62%，溢價(jià)率0.61%，二線供應(yīng)和成交建面環(huán)比17.08%/+32.79%，溢價(jià)率3.35%,三四線供應(yīng)和成交建面環(huán)比-1.69%/-10.59%，溢價(jià)率5.19%。
　　政策新聞：多地調(diào)整住房公積金政策
　　7月1號(hào)，深圳市調(diào)整個(gè)人住房公積金貸款利率，5月18日前已發(fā)放的貸款及之后申請(qǐng)的貸款均按新利率執(zhí)行。太原市將從2024年7月1日起調(diào)整住房公積金繳存基數(shù)和比例，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民收入水平的變化。海南省從7月1日起對(duì)住房公積金繳存基數(shù)調(diào)整，2024年7月起實(shí)施，基數(shù)不低于最低工資標(biāo)準(zhǔn)，不超月平均工資三倍，確保制度公平。
　　投資建議：517新政明確了中央穩(wěn)地產(chǎn)的決心，各能級(jí)城市加速跟進(jìn)，政策釋放效果已于成交端有所體現(xiàn)。展望后市，保交房步入攻堅(jiān)時(shí)刻，目標(biāo)達(dá)成亟需多端政策發(fā)力呵護(hù)，新一輪政策釋放已開啟，看好地產(chǎn)持續(xù)修復(fù)。標(biāo)的方面重點(diǎn)關(guān)注：我愛我家、新城控股、龍湖集團(tuán)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)。此外，建議關(guān)注：①二手房（我愛我家、貝殼-W）；②商業(yè)運(yùn)營(yíng)和地產(chǎn)開發(fā)雙輪驅(qū)動(dòng)（新城控股、龍湖集團(tuán)、華潤(rùn)置地）；③高股息及現(xiàn)金流健康的物管公司（南都物業(yè)、招商積余、保利物業(yè)）；④一二線城市的純開發(fā)企業(yè)（招商蛇口、中國(guó)海外發(fā)展、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、保利發(fā)展）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期；信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)蔓延；樓市回暖不及預(yù)期