>> 西部證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：本周豬價重拾升勢，7月以來黃淮海地區(qū)旱情得到緩解-240707
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
熊航 |
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觀點更新：
生豬養(yǎng)殖：豬價環(huán)比上行，供給短缺預計將在旺季逐步顯現(xiàn)
截至7月7日，全國生豬出欄均價為18.49元/公斤，環(huán)比上周+4.46%。與此前判斷一致，經(jīng)過養(yǎng)殖戶短期拋售后，生豬供給緊張局面持續(xù)，豬價淡季重回18元/公斤以上。8月以后隨著下游需求的復蘇，豬價仍有上升空間。我們認為24H2豬價高點取決于供應緊張程度、終端需求復蘇程度、二次育肥熱情以及南方夏秋季疫病的共同作用，目前無法判斷是否會超過22H2豬價高點，但全國豬價高點大概率高于20元/公斤。24年6月鋼聯(lián)口徑能繁母豬存欄量環(huán)比+0.37%，在目前豬價偏高的背景下，規(guī)模場和中小散小幅增加母豬產(chǎn)能是正常選擇，但能繁環(huán)比增速仍在低位，顯示行業(yè)對加產(chǎn)能的謹慎，也意味著生豬價格高位或?qū)⒊掷m(xù)較長時間。屠宰量方面，6月29日至7月5日，全國屠宰量為92.05萬頭，環(huán)比上周+2.32%，同比-7.45%，本周屠宰量環(huán)比上升、同比下降，生豬出欄進度環(huán)比加快，顯示下游需求逐步轉(zhuǎn)旺，但供給量相對去年仍然收縮。6月28日至7月4日全國生豬出欄均重為125.71公斤/頭，環(huán)比上周-0.22%，同比+4.46%。全國進入極端天氣多發(fā)季節(jié)，酷夏和暴雨同時出現(xiàn)，大豬出欄有所加快。
白雞養(yǎng)殖：毛雞價格環(huán)比平穩(wěn)，雞苗價格環(huán)比下跌，靜待8月后需求復蘇
截至7月5日，全國主產(chǎn)區(qū)白羽肉雞均價為7.13元/公斤，商品代雞苗價格為1.88元/羽，較6月28日分別-2.33%/-10.05%。白羽肉雞及父母代種雞養(yǎng)殖利潤分別為-3.08/-0.82（元/羽）。截至2024年第26周在產(chǎn)父母代種雞存欄量為2139.17萬套，較前幾周有所下降，但仍然處于高位。目前為全年需求低迷期，毛雞價格維持低位，商品苗價格受下游需求疲弱影響，環(huán)比走低。我們預計8月以后隨著消費旺季到來，毛雞及雞苗價格有望轉(zhuǎn)強。
種植鏈：7月黃淮海旱情將得到緩解，東北、長江中下游洪澇風險較高
中央氣象臺預計7月東北地區(qū)氣溫接近常年同期，中南部降水偏多，大部農(nóng)區(qū)光溫水匹配較好，有利于一季稻、春玉米、大豆等作物生長；黑龍江東南部、吉林東部和遼寧東部低洼農(nóng)田漬澇風險較高。華北、黃淮、西北地區(qū)東南部等地降水偏多，河北、山西、山東和陜西農(nóng)業(yè)干旱將解除，有利于夏玉米、夏大豆以及春播作物生長。江淮、江漢、西南地區(qū)東部降水偏多，低洼農(nóng)田漬澇風險較高。華南東部、江南東南部氣溫偏高，早稻高溫逼熟、晚稻苗期高溫熱害風險較高。
投資建議：生豬養(yǎng)殖推薦溫氏股份、唐人神、巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份，建議關(guān)注新五豐等。白雞養(yǎng)殖推薦圣農(nóng)發(fā)展，建議關(guān)注益生股份、禾豐股份等。種業(yè)推薦隆平高科，建議關(guān)注大北農(nóng)、登海種業(yè)等。飼料板塊建議關(guān)注海大集團。
風險提示：畜禽產(chǎn)能去化不及預期，行業(yè)政策變動超預期，疫病風險等
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