| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,蘇千葉 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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此報告為加密報告 |
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2024年7月初，歐洲11國（德國、法國、英國、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麥、芬蘭）汽車工業(yè)協(xié)會官網(wǎng)陸續(xù)公布其6月份乘用車和電動車銷量情況。
6月歐洲新能源汽車銷量環(huán)比+33%，同比-4%，累計同比+1%，新能源銷量與去年同期相比維持穩(wěn)定。2024年6月，歐洲11國的乘用車銷量合計103.9萬輛（同比+3%，環(huán)比+20%）；新能源車銷量合計23.9萬輛（同比-4%，環(huán)比+33%），其中純電動170,590輛（同比-1%，環(huán)比+41%），插混68,824輛（同比-10%，環(huán)比+18%）；當(dāng)月新能車滲透率23.1%（同比-1.5pct，環(huán)比+2.3pct），是2024年以來環(huán)比上升最高的月份，進(jìn)入2024年以來除了1月份滲透率在20%以下，2月份開始滲透率均高于20%，進(jìn)入2024年下半年有望和2023年下半年同期相似，滲透率環(huán)比穩(wěn)定提升。
6月歐洲新能源汽車銷量累計同比微增。2024年上半年新能源車?yán)塾嫕B透率為20.9%（同比-0.8pct），與去年同期相比有輕微下降，6月歐洲電動車市場保持相對穩(wěn)定，意大利、挪威、德國、法國、英國、丹麥6月環(huán)比均有顯著上升，一部分與6月半年度沖擊銷量有一定關(guān)聯(lián)，意大利、挪威6月環(huán)比大幅上升與特斯拉沖擊有關(guān)系，5月特斯拉注冊分別為1073/832臺，6月提升至4993/3672臺，對電動車銷量沖擊明顯。
1）德國：新能源車銷量58,803輛（同比-15%，環(huán)比+34%），其中純電43,412輛（同比-18%，環(huán)比+46%），插混15,391輛（同比-22%，環(huán)比+38%）；當(dāng)月新能車滲透率19.8%，同比下降4.8pct，環(huán)比上升1.3pct。
2）法國：新能源車銷量43,886輛（同比-14%，環(huán)比+29%），其中純電29,842輛（同比-10%，環(huán)比+25%），插混14,044輛（同比0%，環(huán)比-33%）；當(dāng)月新能車滲透率24%，同比下降2.7pct，環(huán)比維持不變。
3）英國：新能源車銷量50,638輛（同比+14%，環(huán)比+34%），其中純電34,034輛（同比+7%，環(huán)比+31%），插混16,604輛（同比+30%，環(huán)比+40%）；當(dāng)月新能車滲透率28.2%，同比上升3.2pct，環(huán)比上升2.6pct。
4）挪威：新能源車銷量16,055輛（同比+13%，環(huán)比+90%），其中純電15,124輛（同比+18%，環(huán)比92%），插混931輛（同比-31%，環(huán)比+71%）；當(dāng)月新能車滲透率91.7%，同比上升0.7pct，環(huán)比上升9.4pct。
5）意大利：新能源車銷量19,022輛（同比+39%，環(huán)比+97%），其中純電13,415輛（同比+118%，環(huán)比+165%），插混5,607輛（同比-26%，環(huán)比+22%）；當(dāng)月新能車滲透率11.8%，同比上升2.0pct，環(huán)比上升4.9pct。
6）瑞典：新能源車銷量14,358輛（同比-14%，環(huán)比+7%），其中純電9,118輛（同比-17%，環(huán)比+20%），插混5,240輛（同比-10%，環(huán)比-10%）；當(dāng)月新能車滲透率56.5%，同比下降2.7pct，環(huán)比上升3.0pct。
7)西班牙：新能源車銷量10,735輛（同比-10%，環(huán)比+17%），其中純電5,531輛（同比+1%，環(huán)比+26%），插混5,204輛（同比-19%，環(huán)比+9%）；當(dāng)月新能車滲透率10.4%，同比下降1.4pct，環(huán)比上升0.7pct。
8）瑞士：新能源車銷量6,018輛（同比-20%，環(huán)比+12%），其中純電4,216輛（同比-19%，環(huán)比+18%），插混1,802輛（同比-22%，環(huán)比+0%）；當(dāng)月新能車滲透率26.5%，同比下降3.3pct，環(huán)比上升1.3pct。
9）葡萄牙：新能源車銷量6,371輛（同比+5%，環(huán)比+9%），其中純電4,055輛（同比+15%，環(huán)比+24%），插混2,316輛（同比-9%，環(huán)比-11%）；當(dāng)月新能車滲透率26.9%，同比上升2.8pct，環(huán)比上升0.9pct。
10）丹麥：新能源車銷量10,559輛（同比+22%，環(huán)比+31%），其中純電9,941輛（同比+56%，環(huán)比+37%），插混618輛（同比-73%，環(huán)比-22%）；當(dāng)月新能車滲透率54.1%，同比上升7.0pct，環(huán)比下降1.1pct。
11）芬蘭：新能源車銷量2,969輛（同比-39%，環(huán)比-17%），其中純電1,902輛（同比-38%，環(huán)比-14%），插混1,067輛（同比-39%，環(huán)比-22%）；當(dāng)月新能車滲透率43.9%，同比下降9.0pct，環(huán)比下降2.2pct。
投資建議：動力電池是純電動汽車價值量占比最高的零件，政策調(diào)整或?qū)ο嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)生影響。建議關(guān)注：1）動力電池：寧德時代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍蟠科技；3）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、信德新材；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達(dá)利、震?？萍?；10）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
風(fēng)險提示：新能源車銷量不及預(yù)期、新車上市進(jìn)程不及預(yù)期，原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
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