>> 東海證券-美容護理行業(yè)周報：抖音韓束表現(xiàn)亮眼，錦波生物半年報業(yè)績預告高增-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
任曉帆 |
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市場表現(xiàn)：（1）美容護理板塊：本周滬深300指數(shù)下跌0.88%，申萬美容護理指數(shù)下跌3.46%，行業(yè)跑輸大盤2.58pcts，漲幅在全部申萬一級行業(yè)中排倒數(shù)第3位。（2）個股方面：本周板塊內(nèi)漲幅前五的個股分別為ST美谷（10.05%）、青島金王（8.94%）、華熙生物（4.61%）、紅棉股份（3.47%）、豪悅護理（2.18%）；本周板塊跌幅前五的個股分別為珀萊雅（-8.99%）、潤本股份（-7.78%）、愛美客（-6.67%）、貝泰妮（-6.37%）、丸美股份（-6.36%）。
重要公告及新聞：
愛美客注射用A型肉毒毒素獲批。7月3日，公司發(fā)布公告稱公司申請的境外生產(chǎn)藥品注冊上市許可已獲受理，產(chǎn)品名稱為注射用A型肉毒毒素。此次注射用A型肉毒毒素上市后將與公司現(xiàn)有醫(yī)療器械產(chǎn)品相互協(xié)同，提供更完善的醫(yī)療美容產(chǎn)品供應，滿足日益多元化的市場需求，提升品牌影響力和核心競爭力。
錦波生物2024年半年度業(yè)績預告表現(xiàn)亮眼。7月3日，公司發(fā)布2024年半年度業(yè)績預告，公司2024年上半年預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.9-3.1億元，同比+165%-183.28%。Q2單季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.9-2.1億元，同比增長186.36%-216.67%。公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，主要產(chǎn)品薇旖美作為國內(nèi)目前重組膠原產(chǎn)品的唯一三類械產(chǎn)品，具有先發(fā)優(yōu)勢，市場地位高，同時公司積極拓展自身矩陣。在推出“極純”4mg的基礎(chǔ)上又拓展“至真”10mg型號，且推出3+17型聯(lián)合治療方案等，通過多型別及聯(lián)合應用、拓展適應癥等方向不斷發(fā)展。
抖音上半年美妝排行榜出爐，韓束表現(xiàn)亮眼。2024上半年，抖音美妝大爆發(fā)，青眼情報數(shù)據(jù)顯示，2024年1-6月抖音化妝品類目GMV達1090.13億元，同比增長34.57%。從主要品類來看，護膚與彩妝香水仍是美妝的主要類目，在抖音市場份額占比達61.2%/25.7%。護膚、彩妝香水、身體護理清潔、洗發(fā)護發(fā)上半年均實現(xiàn)同比雙位數(shù)增長，其中彩妝香水同比增速超40%。具體到美妝類目品牌榜來看，上半年抖音美妝TOP20品牌中國產(chǎn)品牌占據(jù)主導地位，總GMV占TOP20品牌GMV的61.18%。韓束以同比263.3%的增速實現(xiàn)了34.49億元的GMV，遠超珀萊雅、歐萊雅，斷層領(lǐng)先，成為抖音美妝第一。此外國產(chǎn)品牌溫博士、嬌潤泉以788%/626%的同比增速，強勢躋身TOP20行列，實現(xiàn)了跨越式的增長。
投資建議：化妝品消費者消費趨于平?；⒗硇曰?，珀萊雅、巨子生物等優(yōu)質(zhì)國貨品牌不斷崛起，積極推陳出新，我們認為國產(chǎn)滲透率提升仍有空間，建議關(guān)注自身產(chǎn)品力強、消費者認可度高的標的珀萊雅。
醫(yī)美板塊供需雙發(fā)展、滲透率提升、合規(guī)化趨嚴、國產(chǎn)替代率提升的仍為醫(yī)美賽道的主旋律，重組膠原蛋白、再生類等新興賽道具備布局價值，推薦關(guān)注合規(guī)產(chǎn)品線豐富的龍頭企業(yè)愛美客以及積極布局醫(yī)美賽道的江蘇吳中。
風險提示：宏觀環(huán)境影響、行業(yè)競爭加劇、新品推出不及預期、消費者需求變化。
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