>> 開源證券-華測導(dǎo)航(300627)中小盤信息更新：公司發(fā)布中報預(yù)告，市場開拓成果顯現(xiàn)-240710
| 上傳日期： |
2024/7/10 |
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| 827KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
任浪,趙旭楊 |
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公司發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告，利潤實現(xiàn)快速增長
2024年上半年，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.43-2.53億元，同比增長38.27%-43.96%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.02-2.12億元，同比增長28.87%-35.25%。報告期內(nèi)，公司因股權(quán)激勵計劃帶來股份支付費用2700萬元，同時預(yù)計非經(jīng)常性損益約4100萬元，而公司業(yè)績實現(xiàn)快速增長，彰顯成長屬性，基于此，我們上調(diào)公司2024-2026年業(yè)績預(yù)測，預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤5.95（+0.32）/7.59（+0.56）/9.50（+1.00）億元，對應(yīng)EPS分別為1.09/1.39/1.74元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價PE分別為27.5/21.5/17.2倍，維持“買入”評級。
下游應(yīng)用場景開拓成果逐漸顯現(xiàn)，核心技術(shù)壁壘持續(xù)加強(qiáng)
公司在農(nóng)場自動化、地質(zhì)災(zāi)害監(jiān)測、自動駕駛等行業(yè)持續(xù)深耕。報告期內(nèi)，公司憑借領(lǐng)先核心技術(shù)積極拓展行業(yè)應(yīng)用，塑造產(chǎn)品與品牌優(yōu)勢，下游應(yīng)用場景積極拓展成果顯現(xiàn)，其中資源與公共事業(yè)等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得良好進(jìn)展，農(nóng)機(jī)自動駕駛產(chǎn)品快速推廣、普適性地質(zhì)災(zāi)害檢測設(shè)備應(yīng)用成果顯著，相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域營收實現(xiàn)快速增長。公司聚焦高精度導(dǎo)航定位相關(guān)核心技術(shù)，在2024H1公司繼續(xù)加大研發(fā)投入，其中2024Q1研發(fā)投入同比增長20.56%，構(gòu)筑核心算法技術(shù)壁壘同時重點布局GNSS芯片、OEM板卡、天線等核心基礎(chǔ)部件，以領(lǐng)先技術(shù)水平增強(qiáng)公司產(chǎn)品競爭力，助力公司在各行業(yè)市場業(yè)務(wù)快速拓展。
海外市場發(fā)展前景良好，低空經(jīng)濟(jì)+自動駕駛打開空間
在海外業(yè)務(wù)方面，公司全球市場不斷拓展，2023年國外市場實現(xiàn)營收7.19億元，同比增長47.51%，同時國外市場毛利率為72.67%，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的盈利能力，看好公司海外市場發(fā)展前景。產(chǎn)品方面，公司農(nóng)機(jī)自動駕駛產(chǎn)品銷往68個國家，國際銷售額迎來突破性增長，車規(guī)級組合導(dǎo)航產(chǎn)品獲得多家車企定點，部分實現(xiàn)批量交付，助力車企自動駕駛能力提高；此外，公司積極布局低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，可為低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域作業(yè)終端提供包括導(dǎo)航定位模組、高精度賬號服務(wù)等在內(nèi)的綜合解決方案，打開成長空間。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期、行業(yè)競爭激烈、下游需求不及預(yù)期
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