>> 銀河證券-每日晨報-240712
| 上傳日期： |
2024/7/12 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點集萃：
宏觀：土地要素怎么改？ ——三中全會改革前瞻系列。政策未來深化改革的方向：根據(jù)國務院印發(fā)的《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》的總體要求，以及近期公布的相關政策文件，我們認為下一步深化土地要素改革或存在以下幾個方向：一是擴大跨省流轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一交易市場，由當前省域間對口協(xié)調(diào)逐步轉(zhuǎn)向全國范圍內(nèi)市場交易，以市場化方式將土地要素配置到使用效率更高的地區(qū)，進一步打破空間約束，促進城鄉(xiāng)協(xié)同發(fā)展和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；二是探索農(nóng)地結(jié)余指標“以租代售、先租后讓”，提高對農(nóng)業(yè)增收的可持續(xù)性，助力新型城鎮(zhèn)化建設。三是以市場化方式盤活存量用地，探索城鎮(zhèn)閑置土地的跨區(qū)域流轉(zhuǎn)盤活，進一步增強土地要素對優(yōu)勢地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展保障能力。
金工：寬基類產(chǎn)品持續(xù)凈流入，5G通信ETF領跑市場。ETF策略表現(xiàn)：宏觀擇時策略：我們改良美林投資時鐘并將其應用于大類資產(chǎn)配置，以ETF作為投資標的構建可交易的ETF宏觀擇時策略。我們構建經(jīng)濟指數(shù)與流動性指數(shù)，并將經(jīng)濟狀態(tài)劃分為四個周期。2024年6月策略實現(xiàn)收益率-1.2%。動量擇勢策略：ETF動量擇勢策略使用XGBoost預測出的ETF上漲概率作為動量指標，以基金份額歷史分位數(shù)代表擁擠度，選擇動量排名前七且（1-擁擠度分位數(shù)）排名前五的板塊，最后選擇板塊內(nèi)動量最大的ETF。2024年6月，基于動量和擁擠度構建的動量擇勢ETF策略實現(xiàn)收益率-6.3%。行業(yè)輪動策略：基于低波擴散行業(yè)輪動模型，將模型結(jié)果應用在ETF配置，6月份策略實現(xiàn)收益率3.3%。
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