>> 華創(chuàng)證券-家電行業(yè)周報(bào)：極核AE4新品亮眼，關(guān)注電動(dòng)兩輪中高端市場(chǎng)-240715
| 上傳日期： |
2024/7/16 |
大?。?/td>
| 2056KB |
| 格式： |
pdf 共19頁(yè) |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
秦一超 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
家電周觀點(diǎn)：極核電動(dòng)在年初發(fā)布全新AE2電自單品后，今年6月繼續(xù)發(fā)布AE4系列新品；背靠母公司春風(fēng)動(dòng)力產(chǎn)品及渠道優(yōu)勢(shì)，全面進(jìn)軍電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)。AE4系列新品發(fā)布后，憑借極致產(chǎn)品力和性價(jià)比，終端銷售火爆；同時(shí)，春風(fēng)動(dòng)力在2023年底全面調(diào)整極核電動(dòng)兩輪渠道戰(zhàn)略后，2024年極核電動(dòng)門店快速拓展，以年輕消費(fèi)群體潮玩消費(fèi)特點(diǎn)切入，產(chǎn)品和渠道雙管齊下，我們期待極核電動(dòng)持續(xù)成長(zhǎng)。
板塊行情：本周（2024年7月8日-2024年7月12日）家電板塊上漲，申萬(wàn)家用電器指數(shù)上漲1.69%，跑贏滬深300指數(shù)0.49pct。從子板塊周漲跌幅來看，家電零部件/廚衛(wèi)電器/照明設(shè)備/白色家電/小家電/黑色家電分別為+0.2%/-0.1%/+0.3%/+2.3%/-0.1%/+1.7%。家用電器位列申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)漲跌幅榜第4位。從行業(yè)PE（TTM）看，家電行業(yè)PE（TTM）為12.7倍，位列申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)的第25位，估值處于相對(duì)較低水平。
個(gè)股行情：漲幅前四：倍輕松（+8.3%）、萊克電氣（+7.4%）、春風(fēng)動(dòng)力（+5.6%）、雅迪控股（4.9%）；跌幅前四：泉峰控股（-8.4%）、海信視像（-3.9%）、比依股份（-3.6%）、科沃斯（-3.3%）。
原材料價(jià)格：本期原材料價(jià)格漲幅情況分別為：SHFE螺紋鋼價(jià)格相較上期1.9%；SHFE鋁價(jià)格相較上期-1.6%；SHFE銅價(jià)格相較于上期-1.2%；DCE塑料價(jià)格相較上期-1.9%。液晶面板6月價(jià)格與上期持平。地產(chǎn)竣工及銷售數(shù)據(jù)：2024年5月住宅竣工面積、商品房銷售面積同比下降，住宅竣工面積累計(jì)同比下降20.1%；商品房住宅銷售面積累計(jì)同比下降20.3%。家電社零數(shù)據(jù)：2024年5月社零總額3.9萬(wàn)億元，較2023年同期增加3.7%，其中家電類社零總額743.0億元，較2023年同期增加12.9%。
空調(diào)產(chǎn)銷量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2024年5月空調(diào)產(chǎn)量2119.4萬(wàn)臺(tái)，同比+11.1%，總銷量2152.9萬(wàn)臺(tái)，同比+11.7%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年5月空調(diào)線上/線下零售額同比-37.0%/-1.3%、線上/線下零售量同比-30.3%/-2.9%，線上/線下零售均價(jià)同比-9.5%/+2.0%。
冰箱產(chǎn)銷量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2024年5月冰箱產(chǎn)量823.3萬(wàn)臺(tái)，同比+9.8%，總銷量834.4萬(wàn)臺(tái)，同比增加8.1%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年5月冰箱線上/線下零售額同比-14.4%/+10.1%、線上/線下零售量同比-10.5%/+1.4%，線上線下零售均價(jià)同比-14.4%/+8.8%。
洗衣機(jī)產(chǎn)銷量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2024年5月洗衣機(jī)產(chǎn)量664.9萬(wàn)臺(tái)，同比+7.7%，總銷量681.4萬(wàn)臺(tái)，同比+9.9%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年5月洗衣機(jī)線上/線下零售額同比-12.4%/+13.5%、線上/線下零售量同比-7.5%/+6.2%，線上/線下零售均價(jià)同比-12.4%/+7.8%。
油煙機(jī)產(chǎn)銷量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2024年5月油煙機(jī)產(chǎn)量268.1萬(wàn)臺(tái)，同比+20.0%，總銷量267.5萬(wàn)臺(tái)，同比+20.5%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年5月油煙機(jī)線上/線下零售額同比+2.0%/+10.4%、線上/線下零售量同比-6.4%/+6.1%，線上/線下零售均價(jià)同比+9.0%/+4.9%。
清潔電器零售：根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年5月掃地機(jī)線上/線下零售額同比+46.4%/+56.7%、線上/線下零售量同比+39.6%/+44.0%，線上/線下零售均價(jià)同比+4.9%/+12.5%。2024年5月洗地機(jī)線上/線下零售額同比+9.8%/-1.7%、線上/線下零售量同比+28.6%/+8.8%，線上/線下零售均價(jià)同比+9.8%/-8.9%。
投資建議：渠道全面轉(zhuǎn)型后，AE4新品表現(xiàn)亮眼，產(chǎn)品+渠道全面升級(jí)后，極核電動(dòng)以潮玩產(chǎn)品、年輕消費(fèi)群體、中高端市場(chǎng)為窗口成功切入電動(dòng)兩輪中高端市場(chǎng)，建議關(guān)注與九號(hào)、小牛后續(xù)在中高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)整合不及預(yù)期、原材料價(jià)格上漲、市場(chǎng)需求不及預(yù)期。
|
|
