久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　2024年7月12日晚，通富微電公告2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.88億元-3.75億元，同比扭虧為盈；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.65億元-3.55億元，同比扭虧為盈。對(duì)應(yīng)2Q24單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.90-2.77億元，同比扭虧，環(huán)比增長(zhǎng)92.4%-180.7%；單季度扣非歸母凈利潤(rùn)1.70-2.60億元，同比扭虧，環(huán)比增長(zhǎng)80.4%-175.6%。
　　行業(yè)逐漸復(fù)蘇，業(yè)績(jī)修復(fù)進(jìn)行時(shí)
　　公司收入連續(xù)多個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，即使在2023年行業(yè)整體較為不景氣的情況下，公司依舊體現(xiàn)出了十足的經(jīng)營(yíng)韌性。隨著終端庫(kù)存水位恢復(fù)正常，半導(dǎo)體行業(yè)下行周期觸底回升，市場(chǎng)顯示出回暖跡象，部分芯片設(shè)計(jì)公司淡季不淡，封測(cè)市場(chǎng)也有望逐漸迎來(lái)需求反彈。從公司維度來(lái)看，2Q24收入同比2Q23、環(huán)比1Q24均明顯增長(zhǎng)，中高端產(chǎn)品收入明顯增加，同時(shí)得益于加強(qiáng)管理及成本費(fèi)用的管控，公司整體利潤(rùn)顯著提升。
　　大客戶(hù)業(yè)務(wù)上，公司與AMD形成了“合資+合作”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合模式，建立了緊密的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。公司是AMD最大的封測(cè)供應(yīng)商，占其訂單總數(shù)的80%以上。隨著大客戶(hù)的成長(zhǎng)，公司與國(guó)際大客戶(hù)的業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，公司在通富超威檳城建設(shè)先進(jìn)封裝生產(chǎn)線(xiàn)，配合國(guó)際大客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)策略，進(jìn)一步提升公司在該領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)2024-2026年公司歸母凈利潤(rùn)分別為8.19、12.10、15.39億元，對(duì)應(yīng)的EPS分別為0.54、0.80、1.01元，最新收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為43.4、29.4、23.1x。維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)復(fù)蘇不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；大客戶(hù)進(jìn)展不及預(yù)期