久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　德州儀器于7月23日發(fā)布2024年第二季度財(cái)報(bào)，二季度公司營(yíng)收38.22億美元，同比-15.6%/環(huán)比+4.4%，凈利潤(rùn)11.27億美元，同比-34.6%/環(huán)比+1.99%。綜合財(cái)報(bào)及電話會(huì)議信息，總結(jié)要點(diǎn)如下：
　　評(píng)論：
　　1、24Q2營(yíng)收高于指引中值，毛利率環(huán)比提升系內(nèi)部制造和產(chǎn)能利用率增長(zhǎng)。
　　24Q2公司營(yíng)收38.22億美元，同比-15.6%/環(huán)比+4.4%，略高于指引中值（36.5-39.5億美元）。凈利潤(rùn)11.27億美元，同比-34.6%/環(huán)比+1.99%。毛利率57.85%，同比-6.37pcts/環(huán)比+0.62pct，環(huán)比增長(zhǎng)系收入增加，以及工廠稼動(dòng)率提升與內(nèi)部生產(chǎn)更多采用300mm晶圓導(dǎo)致制造單位成本降低。EPS為1.22美元，接近此前指引上限（1.05-1.25美元）。24Q2庫(kù)存為41億美元，環(huán)比增加2300萬(wàn)美元，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為229天，環(huán)比減少6天。
　　2、24Q2終端表現(xiàn)分化，個(gè)人電子/通信/企業(yè)環(huán)比上漲，工業(yè)與汽車環(huán)比下降。
　　分產(chǎn)品類型來(lái)看，24Q2模擬產(chǎn)品收入為29.28億美元，同比-10.7%/環(huán)比+3.2%；嵌入式處理業(yè)務(wù)部門收入6.15億美元，同比-31.2%/環(huán)比-5.7%；其他業(yè)務(wù)部門收入2.79億美元，同比-22.3%/環(huán)比+61.3%。分終端市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，各終端表現(xiàn)分化，工業(yè)領(lǐng)域環(huán)比下降低個(gè)位數(shù)，汽車市場(chǎng)同比下降9%/環(huán)比下降中個(gè)位數(shù)，個(gè)人電子產(chǎn)品市場(chǎng)同比增長(zhǎng)20%/環(huán)比上漲mid-teens，通信設(shè)備環(huán)比上漲中個(gè)位數(shù)，企業(yè)系統(tǒng)環(huán)比增長(zhǎng)約20%，庫(kù)存修正已經(jīng)結(jié)束。
　　3、24Q3營(yíng)收指引同比-9.5%/環(huán)比+7.3%，公司整體交貨周期趨于穩(wěn)定。
　　24Q3預(yù)計(jì)營(yíng)收指引中值41億美元（39.4-42.6億美元），同比-9.5%/環(huán)比+7.3%，公司預(yù)計(jì)Q3產(chǎn)能利用率將持平或略有上升。EPS指引中值1.36美元（1.24-1.48美元），同比-26.5%/環(huán)比-11.5%。預(yù)計(jì)2024年的有效稅率約為13%。2024年折舊預(yù)計(jì)15-16億美元，2025年預(yù)計(jì)20-23億美元。2024年全年資本支出預(yù)計(jì)為50億美元。公司觀察到訂單取消量持續(xù)下降，交貨時(shí)間更為穩(wěn)定。工業(yè)的一些細(xì)分領(lǐng)域需求正在見(jiàn)底，一些則持續(xù)下滑，汽車行業(yè)的下滑或仍在持續(xù)。
　　4、中國(guó)市場(chǎng)的所有下游均環(huán)比增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈但公司仍能提高極具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格。
　　中國(guó)汽車市場(chǎng)客戶非常關(guān)注出口業(yè)務(wù)，TI的產(chǎn)品能夠以極具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)汽車客戶積極接觸公司產(chǎn)能。在連續(xù)七個(gè)季度下滑后，24Q2公司在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)良好，環(huán)比增長(zhǎng)近20%，五個(gè)下游市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)15-20%的環(huán)比增長(zhǎng)，各終端市場(chǎng)不同步的周期已經(jīng)被充分糾正，目前正在向終端需求發(fā)貨，意味中國(guó)客戶已充分調(diào)整自身庫(kù)存。中國(guó)市場(chǎng)曾首個(gè)在下行中調(diào)整，現(xiàn)在首個(gè)表現(xiàn)出強(qiáng)勁環(huán)比增長(zhǎng)勢(shì)頭，進(jìn)入上升周期。中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，但公司依舊可從中贏得有吸引力的毛利率并持續(xù)擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)份額。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；需求不及預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。