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核心觀點(diǎn)：我們認(rèn)為短期油價(jià)有望止跌反彈，不宜過度看空油價(jià)。近兩周的交易主線是宏觀上的衰退預(yù)期，大宗商品出現(xiàn)整體回調(diào)，不過昨日公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，GDP增長超預(yù)期，內(nèi)需及投資仍然強(qiáng)勁，勞動力市場穩(wěn)健，通脹略超預(yù)期，短期看市場對于衰退的交易或有收縮，反映到盤面上則是包括原油、銅在內(nèi)的主要工業(yè)品均出現(xiàn)反彈?；久嫔媳局軘?shù)據(jù)偏利多，EIA數(shù)據(jù)顯示美國原油及成品油庫存均去庫?；久鏀?shù)據(jù)的利多加上宏觀情緒有望改善，我們認(rèn)為短期油價(jià)有望止跌反彈，不宜過度看空油價(jià)。
　　從中長期角度看，宏觀層面下半年仍有望重啟降息交易，加上中美兩國工業(yè)品庫存均處于同比低位，后續(xù)有望開啟共振補(bǔ)庫周期，基本面上整體原油低庫存與OPEC+減產(chǎn)仍將繼續(xù)為油價(jià)提供支撐，而中美需求修復(fù)條件下，油價(jià)適宜逢低布局多單。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，中東局勢變動，OPEC+政策調(diào)整。