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本周地產(chǎn)后周期各板塊中，除家具和服務(wù)機(jī)器人外其余板塊均跑贏大盤。本周滬深300指數(shù)下跌3.67%，地產(chǎn)后周期各板塊中，廚房電器、小家電以及白色家電板塊分別上漲2.83%、0.60%、0.20%，分別跑贏大盤6.49pct、4.26pct、3.87pct；同期黑色家電、照明電工板塊分別下跌3.16%、3.45%，分別跑贏大盤0.51pct、0.22pct；本周家具、服務(wù)機(jī)器人板塊分別下跌5.41%、8.56%，分別跑輸大盤1.74pct、4.89pct。
　　內(nèi)銷：2024年6月家具零售額同比小幅增長(zhǎng)，家電零售額同比有所下降。（1）本周家具原材料價(jià)格下跌、家電原材料價(jià)格走勢(shì)分化，其中TDI現(xiàn)貨價(jià)格較上周下跌0.4%，本周MDI數(shù)據(jù)尚未更新；與上周相比，本周銅、鋁、不銹鋼價(jià)格分別下跌4.6%、2.5%、0.8%；與上周相比，本周ABS現(xiàn)貨價(jià)格上漲0.1%、PC現(xiàn)貨價(jià)格下跌0.1%。（2）國(guó)內(nèi)地產(chǎn)需求：周度數(shù)據(jù)方面，本周樣本城市商品房成交面積環(huán)比上漲9.0%，累計(jì)同比下降37.0%；樣本城市二手房成交面積環(huán)比上漲0.2%，累計(jì)同比下降9.0%。月度數(shù)據(jù)方面，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的地產(chǎn)數(shù)據(jù)，2024年1-6月全國(guó)住宅銷售面積累計(jì)同比下降21.9%；2024年1-6月全國(guó)住宅竣工面積累計(jì)同比下降21.7%；2024年6月全國(guó)9大城市二手房交易量4.82萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)20.3%，累計(jì)同比下降9.5%。（3）零售跟蹤：2024年6月家具類零售額148億元，當(dāng)月同比增長(zhǎng)1.1%，累計(jì)同比增長(zhǎng)2.6%；同期家用電器和音像器材類零售額1064億元，當(dāng)月同比下降7.6%，累計(jì)同比增長(zhǎng)3.1%。根據(jù)奧維云網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年6月掃地機(jī)器人線上銷售額同比下降10.3%，洗地機(jī)線上銷售額同比下降25.1%。
　　出口：2024年6月多士爐、攪拌機(jī)、咖啡機(jī)等小家電品類出口表現(xiàn)亮眼。（1）海外地產(chǎn)需求：2024年6月美國(guó)成屋銷售量同比下降5.4%；私人住宅開工量同比下降4.4%。（2）板塊及細(xì)分品類出口表現(xiàn)：2024年6月家具及其零件出口金額為55.27億美元，同比增長(zhǎng)5.6%；同期家用電器出口金額為88.21億美元，同比增長(zhǎng)17.9%。細(xì)分品類來(lái)看，2024年6月面包機(jī)、攪拌機(jī)、電磁爐、電熱咖啡機(jī)、電烤箱、多士爐出口金額同比分別增長(zhǎng)27%、28%、9%、19%、10%、33%，電炒鍋、電水壺出口金額同比分別下降13%、3%，電飯煲出口金額基本持平。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　地產(chǎn)后周期板塊方面，建議把握兩大主線：1、重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)滲透率提升空間廣闊、成長(zhǎng)性較為突出的清潔電器板塊，重點(diǎn)推薦外銷增長(zhǎng)亮眼、內(nèi)銷市占率持續(xù)提升的石頭科技(688169，買入)以及國(guó)內(nèi)掃地機(jī)、洗地機(jī)龍頭公司科沃斯(603486，買入)；2、重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鏊傧鄬?duì)穩(wěn)健、分紅比例維持高位且當(dāng)前估值處于歷史低位的龍頭標(biāo)的，重點(diǎn)推薦蘇泊爾(002032，增持)、歐派家居(603833，買入)、索菲亞(002572，買入)、志邦家居(603801，買入)，建議關(guān)注顧家家居(603816，未評(píng)級(jí))、慕思股份(001323，未評(píng)級(jí))。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　地產(chǎn)銷售、竣工不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)。