久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2024年半年報，24H1實現(xiàn)營收14.83億元，同比+18%，實現(xiàn)歸母凈利1.47億元，同比+7%，扣非凈利1.41億元，同比+6%。其中，24Q2實現(xiàn)營收7.39億元，同/環(huán)比+24%/-1%，實現(xiàn)歸母凈利0.71億元，同/環(huán)比+19%/-7%，扣非凈利0.68億元，同/環(huán)比+19%/-7%。公司24H1毛利率為21.95%，同比-1.82pct，凈利率為11.47%，同比-0.78pct。其中24Q2毛利率為21.62%，同/環(huán)比-1.05pct/-0.66pct，凈利率為11.04%，同/環(huán)比-0.59pct/-0.86pct。
　　脂肪胺及有機溶劑筑牢底盤，提鋰新業(yè)務持續(xù)推進。脂肪胺板塊，公司積極拓展新客戶，擴大市場覆蓋范圍，24H1銷量6.22萬噸，同比+15%，單價1.18萬元/噸，同比-4%，收入7.34億元，同比+11%；有機溶劑板塊，盡管原材料丙酮單價大幅上漲，公司具備丙烯法和丙酮法異丙醇產能，有效降低原材料價格波動影響，24H1銷量2.86萬噸，同比-1%，單價0.84萬元/噸，同比+8%，收入2.41億元，同比+7%。子公司江蘇新化24H1貢獻凈利6,444萬元，同比+27%。提鋰新業(yè)務持續(xù)推進，公司萃取法提鋰技術及產品已成功應用于藏格礦業(yè)沉鋰母液回收裝置、藍科鋰業(yè)沉鋰母液回收、格林美電池回收生產線等，子公司新鋰想24H1貢獻凈利391萬元，同比-29%。
　　香精香料板塊貢獻業(yè)績增長點。受寧夏新化產能逐步釋放影響，24H1香精香料銷量1.08萬噸，同比+67%，單價3.47萬元/噸，同比-1%，收入3.74億元，同比+64%。寧夏新化合成香料產品基地一期仍在產能爬坡，24H1子公司寧夏新化凈利潤-390萬元，減虧544萬元，馨瑞香料凈利4,915萬元，同比+61%。江蘇馨瑞三期18000噸/年擴建項目已開工建設。
　　投資建議：脂肪胺板塊價格下降超預期，我們調低公司24/25/26年歸母凈利潤為3.28/4.98/6.14億元，當前PE為11.8倍。我們看好公司提鋰新業(yè)務與合成香料業(yè)務增長帶來的驅動力，維持“買入”評級。
　　風險提示：原材料價格波動、項目投產不及預期、產品價格波動等。