久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布24H1業(yè)績(jī)報(bào)告。公司24H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.02億元，同比上升28.06%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.74億元，同比上升24.47%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.47億元，同比上升4.59%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3.15億元，同比上升17.77%；單24Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.55億元，同比上升20.92%，環(huán)比上升5.76%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.29億元，同比上升4.53%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.95億元，同比上升5.02%。
　　產(chǎn)能爬坡順利，積極開(kāi)拓市場(chǎng)。公司24H1產(chǎn)銷(xiāo)量再上臺(tái)階，依托成本控制優(yōu)勢(shì)、客戶資源優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額持續(xù)提升。馬鞍山華旺公司的特種紙生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目(一期)雖未完成，但預(yù)期18萬(wàn)噸年產(chǎn)能將大幅增強(qiáng)特種紙生產(chǎn)能力。分業(yè)務(wù)看，24H1公司裝飾原紙收入15.41億元，同比增長(zhǎng)6.11%，木漿貿(mào)易收入3.82億元，同比減少0.83%。24Q2裝飾原紙訂單飽滿，產(chǎn)品價(jià)格保持穩(wěn)健，漿價(jià)短期走強(qiáng)，成本環(huán)比上升，但庫(kù)存低價(jià)漿平滑成本，當(dāng)前漿價(jià)已回落，預(yù)計(jì)24H2裝飾原紙噸盈利有望改善。
　　積極開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)，海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。公司24H1海外營(yíng)收4.21億元，占同比增長(zhǎng)8.56%，總營(yíng)收的21.61%，海外業(yè)務(wù)營(yíng)收份額占總營(yíng)收份額穩(wěn)定提升。公司海外業(yè)務(wù)主要采用FOB和CIF貿(mào)易模式，F(xiàn)OB模式不受海運(yùn)價(jià)格影響；CIF模式下，公司主營(yíng)裝飾原紙單位價(jià)值較高，運(yùn)輸費(fèi)用成本占比較低，海運(yùn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司盈利能力的影響較低。公司海外業(yè)務(wù)在歐盟地區(qū)占比較低，裝飾原紙銷(xiāo)量低于5%，調(diào)查期較長(zhǎng)，對(duì)業(yè)績(jī)影響不大，且公司堅(jiān)持中高端定位，外銷(xiāo)產(chǎn)品不進(jìn)行低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，反傾銷(xiāo)調(diào)查的影響相對(duì)有限。
　　重視投資回報(bào)，價(jià)值屬性突出。公司董事會(huì)通過(guò)分紅決議，10派4.2元。2020年上市以來(lái)累計(jì)分紅4次，本次（第五次）分紅通過(guò)后待股東大會(huì)通過(guò)。A股上市后累計(jì)現(xiàn)金分紅10.26億元，平均分紅率50.17%。近三年累積現(xiàn)金分紅7.66億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅/年均歸母凈利潤(rùn)為154.97%。本次分紅股利支付率64.49%，與23年末分紅相對(duì)持平。本次分紅是上市以來(lái)第一次在年末分紅外在年中加派分紅，預(yù)計(jì)公司平均分紅率將進(jìn)一步上升，價(jià)值屬性凸顯。
　　維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。公司主營(yíng)中高端裝飾原紙，不斷擴(kuò)展海外市場(chǎng)份額，持續(xù)高分紅重視股東回報(bào)。公司還積極布局人造版飾面專(zhuān)用紙等特種紙新賽道，技術(shù)創(chuàng)新快，行業(yè)影響力強(qiáng)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能充足?？紤]行業(yè)供需情況，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)2024-2026年歸母凈利潤(rùn)分別為6.06億元、7.11億元和7.85億元，分別同比+7%、+17%和+10%，相應(yīng)PE分別為9.2x、7.8x和7.1x。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇