>> 國信證券-港股市場速覽：港股有望在短期內(nèi)確立反彈格局-240818
| 上傳日期： |
2024/8/18 |
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| 729KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王學恒,張熙 |
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股價表現(xiàn)：大盤初現(xiàn)反彈發(fā)動征兆
本周，港股緩慢回升，并在最后一個交易日初步表現(xiàn)出反彈發(fā)動的跡象。恒指漲2%，恒生綜指漲1.6%。風格上，大盤（恒生大型股+1.9%）＞中盤（恒生中型股+0.2%）≈小盤（恒生小型股+0.2%）。
概念指數(shù)中，上漲幅度居前的有恒生中國企業(yè)（+2.4%）、恒生金融（+2.3%）、恒生創(chuàng)新藥（+2.1%）；下跌的有恒生汽車（-0.1%）。
港股通行業(yè)中，21個行業(yè)上漲，9個行業(yè)下跌。漲幅居前的行業(yè)有：電子（+5.2%）、農(nóng)林牧漁（+5.1%）、商貿(mào)零售（+4.8%）、煤炭（+4.7%）、通信（+3.9%）；跌幅居前的行業(yè)有：建材（-4.1%）、電力設備及新能源（-2.9%）、紡織服裝（-2.6%）、家電（-2.2%）、計算機（-2%）。
資金強度：資金加速流入
本周，港股通個股資金加速流入，總體日均資金強度（日均漲跌x日均成交量）為+9140萬港元/日；上周為+5750萬港元/日；近4周平均為-5840萬港元/日；近13周平均-1.8億港元/日。
分行業(yè)看，16個行業(yè)資金流入，13個行業(yè)資金流出。資金流入較顯著的行業(yè)有：銀行（+3470萬港元/日）、電子（+2660萬港元/日）、通信（+1750萬港元/日）、石油石化（+1090萬港元/日）、醫(yī)藥（+970萬港元/日）；資金流出量較大的行業(yè)有：房地產(chǎn)（-1150萬港元/日）、紡織服裝（-1140萬港元/日）、計算機（-500萬港元/日）、食品飲料（-450萬港元/日）、傳媒（-410萬港元/日）。
盈利預期：上修節(jié)奏略有放緩
本周，港股通總體法EPS增長0.1%。
結構上，12個行業(yè)EPS預期上修，13個行業(yè)EPS預期下修。上修幅度較大的行業(yè)有：農(nóng)林牧漁（+4.9%）、傳媒（+3%）、鋼鐵（+1.6%）、基礎化工（+1.3%）、交通運輸（+0.8%）；業(yè)績預期下修幅度較大的行業(yè)有：有色金屬（-2.1%）、汽車（-1.8%）、電力設備及新能源（-1.1%）、石油石化（-1%）、紡織服裝（-1%）。
投資建議：反彈格局有望在短期內(nèi)得到確立
兩周前，港股到達估值相對低位，風險溢價模型觸發(fā)抄底信號，但沒有立即發(fā)動。本周，騰訊、阿里、京東發(fā)布業(yè)績。權重股的業(yè)績發(fā)布一定程度上打消了市場抄底港股前最后的顧慮，因此，港股在本周五出現(xiàn)發(fā)動反彈的跡象。從技術角度觀察，恒指期貨價格已經(jīng)在美國交易時段突破120日均線——目前恒指為數(shù)不多的可靠潛在支撐趨勢線。若恒指周一能收于120日均線（約17500+）之上，港股反彈的格局將很大程度上得到確立。中觀層面，維持推薦恒生公用事業(yè)、恒生香港35、恒生金融；建議增加對恒生互聯(lián)網(wǎng)的布局。
風險提示：經(jīng)濟基本面的不確定性，國際政治局勢的不確定性，美國財政政策的不確定性，美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性。
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