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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　三中全會(huì)結(jié)束有望提振信心，自上而下的維度看好業(yè)績有韌性、成本優(yōu)勢(shì)明顯及具備逆勢(shì)擴(kuò)張性的細(xì)分行業(yè)龍頭。同時(shí)，新材料板塊2024年雖有壓力，但仍看好下游有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、技術(shù)或渠道壁壘較高的有成長性的部分子行業(yè)龍頭。
　　投資要點(diǎn)：
　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)及價(jià)格跟蹤：本周（08.12-08.16）上證指數(shù)漲跌幅為+0.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為-0.26%，基礎(chǔ)化工指數(shù)（CI005006）漲跌幅為-2.05%，在30個(gè)板塊中排23位。價(jià)格漲幅前五：維生素A（國產(chǎn)50%）（+9.52%）、硫磺（Cfr中國現(xiàn)貨價(jià)）（+4.93%）、MAP（四川金河55%）（+3.52%）、維生素E（國產(chǎn)50%）（+3.33%）、NYMEX天然氣（+2.52%）。
　　基礎(chǔ)化工行業(yè)周觀點(diǎn)：受巴斯夫在德國的路德維希港裝置爆炸影響，路德維希港工廠因火災(zāi)停產(chǎn)，部分維生素產(chǎn)品出現(xiàn)不可抗力，后續(xù)維生素A、維生素E等漲價(jià)或存在一定彈性。此外，“金九銀十”旺季即將來臨，受供給壓制價(jià)格底部品種如麥芽酚、有機(jī)硅等生產(chǎn)企業(yè)發(fā)布漲價(jià)函，我們認(rèn)為旺季漲價(jià)行情有望再度演繹?！爸挥蟹磸棝]有反轉(zhuǎn)”，主要因?yàn)榇蟛糠肿有袠I(yè)2024年仍處于供給釋放期，邊際需求的改善也難以抵消新增供給的負(fù)面影響，目前供需格局仍在筑底中；當(dāng)下進(jìn)入謹(jǐn)慎的后期、樂觀的早期，宏觀經(jīng)濟(jì)的向好雖有反復(fù)但趨勢(shì)仍不變，三中全會(huì)結(jié)束有望提振信心，自上而下的維度看好業(yè)績有韌性、成本優(yōu)勢(shì)明顯及具備逆勢(shì)擴(kuò)張性的細(xì)分行業(yè)龍頭，聚焦在MDI、煤化工、氨綸及鈦白粉等子行業(yè)；仍存在景氣度確定性較高的制冷劑行業(yè)，價(jià)格趨勢(shì)不變且供給配額制的供給約束邏輯仍是化工行業(yè)中最確定的，調(diào)整即是布局的最好階段；海運(yùn)費(fèi)存在下調(diào)預(yù)期，輪胎行業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，但特朗普當(dāng)選概率較高引發(fā)對(duì)于出口鏈的擔(dān)憂，需要等待更明確的信號(hào)；新材料板塊2024年受到業(yè)績和估值的雙重壓力非當(dāng)下市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)，但仍看好下游有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、技術(shù)或渠道壁壘較高的有成長性的吸附樹脂、硅微粉、納米二氧化硅等子行業(yè)龍頭。
　　投資建議：推薦萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、巨化股份、龍佰集團(tuán)、遠(yuǎn)興能源、華峰化學(xué)、藍(lán)曉科技、萬潤股份、瑞豐新材、國瓷材料、凌瑋科技、聯(lián)瑞新材、賽輪輪胎、玲瓏輪胎、森麒麟、通用股份、金禾實(shí)業(yè)、易普力，相關(guān)受益公司包括東岳集團(tuán)、永和股份、三美股份、金石資源、新和成、浙江醫(yī)藥等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海內(nèi)外需求不及預(yù)期、貿(mào)易摩擦、油價(jià)大幅波動(dòng)。