>> 開源證券-威貿(mào)電子(833346)北交所信息更新：海外家電業(yè)務(wù)帶動外銷收入高增43%，商咖線束及充電槍等項目蓄力未來發(fā)展-240823
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
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| 830KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱,趙昊 |
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2024H1營收1.27億元（+18.52%）、歸母凈利潤2219萬元（+18.68%）
公司提供含電線、線束組件、注塑結(jié)構(gòu)件、PCBA、線圈的一站式整體解決方案，產(chǎn)品涵蓋汽車（含新能源汽車）、智能家電、工業(yè)自動化、高鐵、醫(yī)療、凈水環(huán)保等領(lǐng)域。2024H1營收1.27億元（+18.52%）、歸母凈利潤2219萬元（+18.68%）、扣非歸母凈利潤1972萬元（+10.56%），綜合毛利率維穩(wěn)；2024Q2營收0.66億元（+21%）、歸母凈利潤1286萬元。我們維持2024-2026年盈利預(yù)測，預(yù)計歸母凈利潤分別為0.48/0.58/0.71億元，對應(yīng)EPS分別為0.59/0.72/0.88元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為19.3/15.8/12.9倍，看好公司在新能源車領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展及海外消費回暖帶來的家電領(lǐng)域需求實質(zhì)性利好，維持“增持”評級。
海外家電出口轉(zhuǎn)好致使外銷收入增長43%超越內(nèi)銷創(chuàng)收，毛利率同比提升
2024H1公司主營的線束組件和注塑集成件分別創(chuàng)收5677萬元（-0.12%）、5993萬元（+49.22%），毛利率分別為33.04%（+2.27pcts）、28.15%（+0.15pcts）。銷售區(qū)域來看，公司外銷收入同比增長43%至6394萬元，超過內(nèi)銷收入，主要原因是得益于國外客戶的電熨斗、熱泵等產(chǎn)品銷售量增加。近年公司積極推進集成化、組件化策略，研發(fā)重點集中在新能源汽車行業(yè)，特別關(guān)注高電壓技術(shù)、快充技術(shù)、輕量化以及集成化電子電器系統(tǒng)幾個核心領(lǐng)域；同時實現(xiàn)ERP中的計劃數(shù)據(jù)與車間數(shù)據(jù)的連通，通過生產(chǎn)工藝、計劃排版、設(shè)備管理、數(shù)據(jù)采集、實時監(jiān)控等針對性地管理生產(chǎn)環(huán)節(jié)，從而優(yōu)化生產(chǎn)，降本增效。
推進集成、組件化策略，咖啡機線束、充電槍及充電模塊等獲新項目定點
2024H1公司項目團隊進度穩(wěn)步推進，多個線束與集成組件項目實現(xiàn)量產(chǎn)，如均勝群英涵蓋上汽通用、奇瑞、蜂巢能源、吉利浩瀚平臺等多個品牌的充電槍組件及充電樁高低壓線束、菲斯曼熱泵智能控制組件和全新手持吸附式蒸汽電熨斗結(jié)構(gòu)組件。同時還獲得多個新項目定點，如商用咖啡機整機線束、電池包線束、工業(yè)機器人線束、以及包括長安、上汽通用等在內(nèi)的均勝群英一系列充電槍及充電模塊新項目。家電和新能源車領(lǐng)域齊頭并進有望為公司未來發(fā)展提供持續(xù)動力。
風(fēng)險提示：汽車產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇不達預(yù)期風(fēng)險、海外業(yè)務(wù)開拓風(fēng)險、涉訴風(fēng)險
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