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要點(diǎn)：
　　【行情復(fù)盤(pán)】
　　8月26日，兩市延續(xù)弱勢(shì)。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.04%,深成指漲0.16%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.1%?？苿?chuàng)50跌0.48%。在資金方面，滬深兩市成交額為5265億。
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　兩市延續(xù)弱勢(shì)，期權(quán)各標(biāo)的漲跌不一。在期權(quán)隱波方面，各標(biāo)的隱波小幅反彈。50、300等權(quán)重期權(quán)隱波仍處于相對(duì)低位，500ETF、科創(chuàng)50、中證1000指數(shù)期權(quán)隱波均值上方。此外，各期權(quán)合成標(biāo)的幾近收平，期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。
　　操作策略上，短線市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，期權(quán)中小盤(pán)標(biāo)的日內(nèi)波動(dòng)有望維持高位，但預(yù)計(jì)隱波與標(biāo)的走勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù)負(fù)相關(guān)。因此，在反彈上漲時(shí)深度虛值期權(quán)隱波容易快速回落，非常容易造成“看對(duì)方向還虧損”的情況，抄底的投資者要謹(jǐn)慎購(gòu)買(mǎi)深度虛值期權(quán)。
　　中長(zhǎng)期來(lái)看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，政策利好頻出，下方空間有限，但上漲壓力也較大，建議賣(mài)出淺實(shí)值看跌期權(quán)。持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，則可賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，構(gòu)建備兌策略，以降低持倉(cāng)成本增厚利潤(rùn)為主。
　　【交易策略】
　　科創(chuàng)板50、中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板：做多波動(dòng)率
　　上證50、滬深300、深100：賣(mài)看跌，備兌，合成多頭