>> 華泰期貨-燃料油日報：原油持續(xù)震蕩，低硫燃料油增量調(diào)整-240830
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
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| 2189KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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核心觀點
市場分析
上期所燃料油期貨主力合約FU2411夜盤收漲0.73%，報3046元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2411夜盤收跌0.76%，報4070元/噸。原油持續(xù)區(qū)間震蕩，高硫燃油價格同步波動；但低硫燃油昨夜走勢相對獨立，出現(xiàn)增量調(diào)整下行。高硫燃油當前估值偏高，裂解價差存在回調(diào)的驅(qū)動與空間。低硫燃油近期下游船燃需求邊際改善、新加坡部分船貨不達標致有效供應邊際收緊、國內(nèi)低硫燃油出口退稅配額趨緊；在我國新一批配額下發(fā)前，短期或偏強運行?？梢岳^續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，如逢低多LU-FU價差或LU逢低正套。
■策略
單邊中性，觀望為主；逢低多LU2411-FU2411價差；關(guān)注LU正套機會
風險
俄羅斯煉廠檢修量超預期；伊朗燃料油出口低于預期；中東發(fā)電需求超預期；船燃需求替代超預期；中國低硫燃料油產(chǎn)量超預期
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