久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2024年半年報(bào)，2024H1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入478.42億元，同比減少3.96%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤30.34億元，同比減少59.36%；2024Q2公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入242.79億元，同比增長3.18%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.41億元，同比減少75.24%。
　　硅料銷售量增但價(jià)格及盈利持續(xù)承壓，風(fēng)光電站指標(biāo)獲取及電站建設(shè)加速推進(jìn)。2024H1公司實(shí)現(xiàn)高純多晶硅產(chǎn)量/銷量14.65/13.68萬噸，同比增長92.55%/58.86%，但是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的持續(xù)下跌使得硅料業(yè)務(wù)的收入和盈利受到較大壓力；2024H1逆變器等產(chǎn)品國內(nèi)市場集采中標(biāo)量和海外市場簽約量同比增長超過200%，逆變器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)交貨約7GW，同比增長約105%。
　　2024H1公司風(fēng)光電站建設(shè)完成并確認(rèn)收入裝機(jī)規(guī)模約1.35GW，同比增長32.35%，新增獲取指標(biāo)約2.2GW，同比增長103.70%。綜合來看，2024H1公司新能源產(chǎn)業(yè)及工程板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入101.71億元，同比減少36.36%，毛利率同比減少39.75個(gè)pct至4.86%。
　　輸變電產(chǎn)業(yè)加速國際市場擴(kuò)張，煤炭業(yè)務(wù)積極開拓疆外市場。2024H1公司輸變電相關(guān)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入196.58億元，同比增長24.23%，其中變壓器/電線電纜/輸變電成套工程營業(yè)收入增速分別為27.92%/20.84%/4.12%。2024H1公司輸變電產(chǎn)業(yè)國內(nèi)市場實(shí)現(xiàn)簽約239.61億元，同比增長超20%，國際市場產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)簽約6.75億美元，同比增長95.65%，輸變電國際成套項(xiàng)目正在執(zhí)行未確認(rèn)收入及代履行合同金額超50億美元。
　　2024H1公司煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93.33億元，同比減少6.24%，毛利率受銷售均價(jià)下降影響同比減少9.95個(gè)pct至34.09%。公司及時(shí)調(diào)整煤炭產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和營銷策略，積極開拓新市場，疆外銷量創(chuàng)佳績。2024H1公司鋁電子新材料、鋁及合金制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.90億元，同比增長7.42%，毛利率同比減少1.22個(gè)pct至15.33%，基本保持穩(wěn)定。
　　維持“買入”評(píng)級(jí)：根據(jù)公司硅料產(chǎn)能釋放進(jìn)度和硅料價(jià)格走勢情況，我們下調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司24-26年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤52/72/94億元（下調(diào)35%/下調(diào)24%/下調(diào)19%），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)24年P(guān)E為12倍。公司煤炭業(yè)務(wù)積極開拓疆外市場有望保持穩(wěn)健業(yè)績貢獻(xiàn)，輸變電業(yè)務(wù)則有望在國內(nèi)電網(wǎng)加大投資力度和海外市場加速擴(kuò)張背景下貢獻(xiàn)新的業(yè)績增量，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：硅料產(chǎn)能投放及銷量不及預(yù)期；光伏行業(yè)新增裝機(jī)量不及預(yù)期；電網(wǎng)投資不及預(yù)期；海外業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。