久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

得益于大客戶訂單放量明顯，歸母凈利潤(rùn)同增721%，盈利持續(xù)超預(yù)期
　　 1）24H1：公司業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.18億元，同比增142.0%；歸母凈利潤(rùn)2.55億元，同比增721.7%；扣非凈利潤(rùn)2.45億元，同比增626.6%。24H1公司毛利率15.37%，2023年毛利率為12.9%，受益于新能源客戶項(xiàng)目持續(xù)放量，公司規(guī)模效應(yīng)更加顯著。
　　2）24Q2：營(yíng)收18.9億元，同比增148.9%，環(huán)比增23%；歸母凈利潤(rùn)1.54億元，同比增1057.5%，環(huán)比增53%。24Q2，公司客戶訂單放量仍在持續(xù)。
　　2022-2025年中國(guó)汽車市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)CAGR達(dá)22%，公司國(guó)產(chǎn)龍頭地位穩(wěn)固
　　新能源車線束價(jià)值量相比傳統(tǒng)燃油車翻倍。智能化趨勢(shì)下，汽車中控制單元數(shù)量持續(xù)增加，線束結(jié)構(gòu)復(fù)雜度、長(zhǎng)度不斷上升。我們預(yù)計(jì)2022-2025年中國(guó)線束市場(chǎng)規(guī)模CAGR將達(dá)22%。公司是為數(shù)不多與大眾、奔馳、T客戶等全球整車廠長(zhǎng)期合作的內(nèi)資線束廠商，擁有上海、重慶和德國(guó)工程技術(shù)中心，也是為數(shù)不多擁有主動(dòng)開(kāi)發(fā)測(cè)試能力的線束廠商，在技術(shù)領(lǐng)先性、客戶粘性方面建立了牢固壁壘。
　　新客戶開(kāi)拓、海外市場(chǎng)和高壓連接器新業(yè)務(wù)有望帶來(lái)新業(yè)績(jī)?cè)隽?br>　　1）新客戶開(kāi)拓：24H1公司新獲極氪EX1E低壓線束、北奔·MBEA-M高壓線束、集度MARSMCA、Venus 800V充電線、極氪SEA-RSEA-R高壓線束等項(xiàng)目定點(diǎn)。
　　2）海外市場(chǎng)開(kāi)拓：24H1，公司加快組建海外市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)，開(kāi)拓歐洲市場(chǎng)。在羅馬尼亞公司進(jìn)行管理優(yōu)化、供應(yīng)鏈整合。公司與大眾集團(tuán)長(zhǎng)期合作，歐洲產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)展順利，有望帶來(lái)較大業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br>　　3）高壓連接器、插件一體化等新產(chǎn)品：公司開(kāi)發(fā)40A~600A全系高壓連接器等產(chǎn)品，已達(dá)批量交付能力，在X汽車、賽力斯、上汽等整車客戶上實(shí)現(xiàn)搭載。公司高壓插件一體化產(chǎn)品已在部分客戶的路試車上搭載測(cè)試并實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，有望形成新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年：營(yíng)收為74.43、113.17、129.17億元，同比分別增長(zhǎng)85.9%、52.1%、14.1%，CAGR達(dá)31.7%；歸母凈利潤(rùn)為5.87、9.91、10.86億元，同比分別增長(zhǎng)986.0%、68.7%、9.5%，CAGR達(dá)35.9%，對(duì)應(yīng)EPS為1.35、2.27、2.49元。公司營(yíng)收高成長(zhǎng)，利潤(rùn)大幅改善并有望持續(xù)高速提升，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　重大客戶的供應(yīng)鏈調(diào)整，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)景氣度不及預(yù)期