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核心觀點(diǎn)
　　本周看點(diǎn)
　　鵬輝能源線上進(jìn)行固態(tài)電池產(chǎn)品技術(shù)發(fā)布會
　　寧德時(shí)代簽署兩大合作
　　特銳德（300001.SZ）發(fā)布2024年半年度報(bào)告
　　中偉股份（300919.SZ）發(fā)布2024年半年度報(bào)告
　　鋰電材料價(jià)格
　　鈷產(chǎn)品：電解鈷（17.25萬元/噸，-4.17%）；四氧化三鈷（12.0萬元/噸，-0.83%）；硫酸鈷（3.0萬元/噸，0.00%）；
　　鋰產(chǎn)品：碳酸鋰（7.4萬元/噸，0.00%），氫氧化鋰（7.2萬元/噸，-1.50%）；
　　鎳產(chǎn)品：電解鎳（13.2萬元/噸，1.39%），硫酸鎳（3.0萬元/噸，-0.33%）；
　　中游材料：三元正極（523動力型10.7萬元/噸，0.00%；622單晶型12.1萬元/噸，0.00%；811單晶型15.1萬元/噸，0.00%）；磷酸鐵鋰（3.9萬元/噸，0.00%）；負(fù)極（人造石墨（低端產(chǎn)品）2.1萬元/噸，0.00%；人造石墨（中端產(chǎn)品）3.2萬元/噸，0.00%；人造石墨（高端產(chǎn)品）4.1萬元/噸，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆1.0元/平，0.00%；9+3μm涂覆1.0元/平，0.00%）；電解液（鐵鋰型1.8萬元/噸，-1.68%；三元型1.7萬元/噸，-1.15%；六氟磷酸鋰6.7萬元/噸，0.00%）
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　終端銷量表現(xiàn)亮眼，需求增長趨勢確定具可持續(xù)性。2024年1-7月，新能源汽車銷量/動力電池裝機(jī)量累計(jì)同比增長31%/33%。終端需求保持增長趨勢，滲透率不斷向上突破，并形成對鋰電池、鋰電材料的補(bǔ)庫存需求。
　　二季度行業(yè)盈利環(huán)比向上，供給端出現(xiàn)收縮信號。從中報(bào)業(yè)績看，二季度產(chǎn)業(yè)鏈盈利呈現(xiàn)環(huán)比向上趨勢，鋰電盈利有望逐步進(jìn)入右側(cè)。供給端多數(shù)環(huán)節(jié)資本開支出現(xiàn)同環(huán)比大幅下降，盈利較差的鐵鋰、銅箔和輔材環(huán)節(jié)在建工程較2023年底已開始收窄，盈利端到投資端的傳導(dǎo)確實(shí)得到體現(xiàn)，未來有望看到更多環(huán)節(jié)出現(xiàn)企業(yè)退出、行業(yè)整合等出清信號。
　　估值端積極因素顯現(xiàn)。美國貿(mào)易辦近期宣布再度延遲對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅的決定，涉及電動車、鋰電池、光伏、半導(dǎo)體等產(chǎn)品，雖然不排除9月征加關(guān)稅繼續(xù)落地，但此事對前期估值受海外關(guān)稅限制影響較大的新能源板塊而言應(yīng)屬利好，疊加近期固態(tài)電池主題、儲能景氣度等催化，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司有望迎來估值修復(fù)。
　　建議關(guān)注：六氟環(huán)節(jié)天賜材料(002709，未評級)、天際股份(002759，未評級)、多氟多(002407，未評級)、新宙邦(300037，未評級)；細(xì)分行業(yè)龍頭寧德時(shí)代(300750，買入)、尚太科技(001301，未評級)、恩捷股份(002812，未評級)、科達(dá)利(002850，未評級)；充電樁及快充萬馬股份(002276，買入)、信德新材(301349，未評級)；固態(tài)電池上海洗霸(603200，未評級)、豐元股份(002805，未評級)、有研新材(600206，未評級)，氫能科威爾(688551，未評級)、華光環(huán)能(600475，未評級)、石化機(jī)械(000852，未評級)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策變化風(fēng)險(xiǎn)；電動車銷量不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動，盈利變化風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能投放加快，過剩引發(fā)行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)。