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汽車行業(yè)行情：
　　近一周(2024/8/30-2024/9/6，下同)：申萬汽車指數(shù)上漲1%，新能源整車指數(shù)上漲2%，汽車零部件指數(shù)走平，商用車指數(shù)上漲3%。相對萬得全A，近一周，申萬汽車指數(shù)跑贏3%，新能源整車指數(shù)跑贏4%，汽車零部件指數(shù)跑贏3%，商用車指數(shù)跑贏6%。
　　汽車行業(yè)近一個月(2024/8/7-2024/9/6，下同)漲幅靠前的標(biāo)的為：固股份、華懋科技、漢馬科技、德爾股份和銘科精技；跌幅靠前的標(biāo)的為航天科技、通達(dá)電氣、濰柴重機(jī)、北汽藍(lán)谷和盛幫股份。
　　乘用車：8月1-31日，乘用車市場零售191.0萬輛，同比下降1%，環(huán)比增長11%，今年以來累計(jì)零售1347.7萬輛，同比增長2%。新能源：8月1-31日，新能源車市場零售101.5萬輛，同比增長42%，環(huán)比增長16%，今年以來累計(jì)零售600.4萬輛，同比增長35%。
　　理想智能駕駛快速積累，消費(fèi)者體驗(yàn)不斷升級。根據(jù)理想汽車官方公眾號：截止8月理想汽車智能駕駛總里程達(dá)22.6億公里，其中8月新增智能駕駛里程2億公里；智能駕駛總用戶90.8萬人，其中8月新增智能駕駛用戶4.4萬人。我們認(rèn)為，智能駕駛已經(jīng)開始明確拉動理想汽車的經(jīng)營結(jié)果。建議關(guān)注理想汽車。
　　各地區(qū)取舊換新政策加碼，消費(fèi)者換購新車意愿增加。政府補(bǔ)貼疊加企業(yè)讓利，新增置換更新補(bǔ)貼，消費(fèi)者換購新車意愿增加。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日上午10時，收到汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼申請超81萬份。1至7月，全國汽車零售1155.6萬輛，同比增長2.3%。其中，新能源乘用車零售498.8萬輛，同比增長33.7%；二手車交易1099.2萬輛，同比增長6.3%。
　　8月重卡銷售6.1萬輛。2024年8月份，重卡市場銷售約6.1萬輛（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比微增5%，比上年同期的7.12萬輛下滑14%，減少了約1萬輛。累計(jì)來看，2024年1-8月，我國重卡市場銷售各類車型約62.4萬輛，累計(jì)增速進(jìn)一步縮窄至0.45%。
　　投資策略與建議：
　　Robotaxi逐漸成熟，自動駕駛開始有效變現(xiàn)，推薦有大模型能力的整車和兼具產(chǎn)業(yè)升級+國產(chǎn)替代的零部件，包括小鵬汽車、伯特利、耐世特，關(guān)注理想汽車、宇通客車；
　　歐盟加稅等新情況提升了出海門檻，但海外藍(lán)海仍在。能夠通過戰(zhàn)略合作、絕對實(shí)力突破門檻的企業(yè)仍然非?？春茫ū葋喌?、零跑汽車、中國重汽、濰柴動力、宇通客車等；
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅上漲