>> 方正中期期貨-貴金屬日度策略-240910
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 1866KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁海寬 |
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【行情回顧】
日間國內貴金屬期貨企穩(wěn)。滬金2410主力期貨合約上漲0.43%至573.24元/克，滬銀2412主力合約收漲0.33%至7055元/千克；倫敦現(xiàn)貨黃金價格收于2502.23美元/盎司；倫敦現(xiàn)貨白銀價格收于28.406美元/盎司。
【重要資訊】
1、美國7月職位空缺錄得767.3萬人，降至2021年1月以來的最低水平。美國7月耐用品訂單初值環(huán)比增長9.9%，預估為增長4.9%，前值為下降6.7%。
2、8月美國季調新增非農就業(yè)人數(shù)14.2萬人，高于前值的8.9萬人，但低于預期值的16萬人，8月美國失業(yè)率4.2%低于前值的4.3%。
3、美國第二季度核心PCE物價指數(shù)季調后環(huán)比折年率修正值為2.8%，預估為2.9%，初值為2.9%。
4、美國8月標普全球制造業(yè)PMI終值47.9，預期48.1，前值48。為8個月來新低。美國8月ISM制造業(yè)PMI47.2，預期47.5，前值46.8，連續(xù)5個月低于50%。
【市場邏輯】
美國通脹持續(xù)放緩，大概率近期回到美聯(lián)儲目標水平，美聯(lián)儲關注焦點逐步轉向就業(yè)市場。上周公布的小非農數(shù)據(jù)不及預期，但非農數(shù)據(jù)環(huán)比明顯回升，且失業(yè)率下降。市場對9月降息25BP和50BP的預期來回搖擺。從各大類資產(chǎn)表現(xiàn)整體表現(xiàn)來看，當下更傾向于計價對美國經(jīng)濟衰退的擔憂而非降息對資產(chǎn)價格帶來的提振，美債對9月降息50BP較強。貴金屬價格之前也已較為充分地計價了9月降息50BP的預期，但8月美國的就業(yè)數(shù)據(jù)并未顯著提升美聯(lián)儲9月降息50BP的預期，故貴金屬價格開始對前期過激的降息預期進行修正。黃金價格滯漲。白銀價格近期同時受其自身工業(yè)品屬性影響，美國制造業(yè)PMI持續(xù)維持榮枯線下方運行，銅價出現(xiàn)回調，白銀的工業(yè)品屬性短期對價格偏空，走勢弱于黃金。但隨著銅價開啟出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，白銀價格下行壓力緩解。
【交易策略】
短期貴金屬走勢或將面臨預期差可能帶來的回調，同時白銀仍有可能受衰退預期影響，走勢預期弱于黃金，建議逢高沽空。中長期看央行增金與全球貨幣政策轉向寬松的邏輯仍在，長線對金銀仍可維持逢低做多策略
注意風險事件帶來的影響，如美聯(lián)儲態(tài)度轉鷹，美國經(jīng)濟超預期向好等。貴金屬運行區(qū)間：倫敦金上方關注2530美元/盎司附近壓力位，下方關注2470美元/盎司附近支撐位；倫敦銀上方關注29美元/盎司附近點位，下方關注27美元/盎司附近支撐位。國內方面，滬金上方繼續(xù)關注580元/克壓力位，下方關注550元/克附近點位支撐；滬銀上方關注7600元/千克左右壓力位，下方關注6800元/千克左右的支撐位
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