>> 方正中期期貨-鋰電新能源產業(yè)鏈日度策略-240909
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 1345KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜,魏朝明 |
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【行情復盤】
周一碳酸鋰期貨盤面下探回升，主力合約LC2411漲3.39%收于73150元。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面，9月9日富寶鋰電網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電碳現(xiàn)貨基差指數(shù)為-926元/噸，（持平）；電池級碳酸鋰報70500/噸，（-250元/噸）；工業(yè)級碳酸鋰（綜合）報69000元/噸，（持平）；電池級碳酸鋰長協(xié)均價70600元/噸，（-200元/噸）；氫氧化鋰指數(shù)報68667元/噸，（持平）；鋰輝石（非洲SC 5%）報410美元/噸，（持平）；鋰輝石（中國CIF 6%）報760美元/噸，（-15美元/噸）；鋰輝石指數(shù)（5%≤ Li2O ＜6%）報4943元/噸，（+259元/噸）；鋰云母指數(shù)（2%≤ Li2O ＜4%）報1967元/噸，（持平）；磷鋰鋁石（7%≤ Li2O ＜8%）報7675元/噸，（-125元/噸）；富鋰鋁電解質指數(shù)（1.5%≤Li2O＜5%）報2013元/噸，（-21元/噸）；富寶鹵水（硫酸鋰）折扣系數(shù)報78%，系數(shù)較上周五+0.5%。
【市場邏輯】
近兩周碳酸鋰期貨市場波動有所增強，主力合約LC2411最高探至79350元/噸，隨后顯著走弱，上周大跌考驗70000元整數(shù)關口，創(chuàng)出上市以來新低。在期貨盤面隨預期波動的同時，碳酸鋰基差波動走強。從產業(yè)鏈角度看，碳酸鋰期貨盤面此前低位企穩(wěn)有所反彈，產業(yè)有低位買入套?；騻湄浺枣i定加工利潤的需求，買方力量階段性增強，基差因此走高。近兩周行業(yè)庫存出現(xiàn)久違去化后，產業(yè)鏈上游對下游補庫抱有一定期待，現(xiàn)貨保持堅挺進一步推動基差走強，鋰鹽企業(yè)庫存去化速度將有所放緩或再度累庫。
【交易策略】
連續(xù)兩周庫存去化的數(shù)據(jù)或階段性利多盤面表現(xiàn)，鋰鹽需求企業(yè)可依據(jù)技術面靈活把握買保機會。從年度供需角度看，鋰鹽供過于求態(tài)勢仍在延續(xù)。近期國際鋰礦石供應寬松，價格持續(xù)回落，壓制了盤面反彈空間，碳酸鋰期貨盤面的反彈戛然而止，并創(chuàng)出上市以來新低。后期鋰鹽供應出清的壓力不減，建議鋰鹽生產企業(yè)結合自身利潤情況把握逢高賣保機會，并根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況動態(tài)調整套保持倉。
硫酸鎳：硫酸鎳價格趨于松動。據(jù)SMM，8月硫酸鎳產量環(huán)比上漲14%，預計9月硫酸鎳產量環(huán)比上漲4%左右，市場由原有的供應偏緊逐步轉向供應偏寬松，鹽廠的挺價情緒較上周有所減弱。成本端，近期倫鎳價格小幅下降，成本支撐由強逐步轉弱。需求端，近期成交轉淡，下游對高價資源接受度較弱。鎳豆生產硫酸鎳虧損減少近平衡點，硫酸鎳生產精煉鎳虧損顯著加大。硫酸鎳在供應改善，需求轉淡，以及相對價格顯著偏強下，向下調整可能性增加。
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