>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：受龍頭企業(yè)停產(chǎn)消息影響，鋰價大幅上漲-240912
| 上傳日期： |
2024/9/12 |
大?。?/td>
| 541KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年9月11日，碳酸鋰主力合約2411開于72900元/噸，收于78450元/噸，當(dāng)日收盤價較昨日結(jié)算價上漲7.91%。當(dāng)日成交量為577307手，持倉量為254596手，較前一交易日增加1572手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨升水電碳5050元/噸。所有合約總持倉414889手，較前一交易日增加29936手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日增加496703手，成交量增加，整體投機度為1.82，當(dāng)日碳酸鋰倉單43492手，較昨日減少90手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年9月11日電池級碳酸鋰報價7.18-7.5萬元/噸，較前一交易日上漲0.095萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價6.85-7萬元/噸，較前一交易日上漲0.1萬元/噸。現(xiàn)貨價格一定程度受到當(dāng)日期貨價格大漲影響。9月11日下午，雅保公司電池級碳酸鋰競標(biāo)活動結(jié)束。本次為吉誠鋰業(yè)所產(chǎn)200噸碳酸鋰招標(biāo)，中標(biāo)價格為75008元/噸，招標(biāo)結(jié)束后國內(nèi)自提。
消費方面：需求端，部分中型磷酸鐵鋰企業(yè)9月滿產(chǎn)為主，但需求或有所透支，后續(xù)排產(chǎn)有下降可能，且客供較高，采買意愿不足；碳酸鋰社會庫存仍處高位，對價格持續(xù)形成壓力。
庫存方面：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為12.98萬噸，其中冶煉廠庫存為5.77萬噸，下游庫存為3.25萬噸，其他庫存為3.96萬噸。近期供需邊際有所改善，結(jié)構(gòu)上看，上下游環(huán)節(jié)庫存均出現(xiàn)連續(xù)下降，其中下游庫存更是連續(xù)三周走低，交割庫庫存創(chuàng)新高。
供應(yīng)端：碳酸鋰周度產(chǎn)量連續(xù)第二周呈現(xiàn)微增狀態(tài)，雖然鹽湖產(chǎn)量有所下降，但鋰輝石，鋰云母以及回收端產(chǎn)量均有不同程度增加，根據(jù)SMM統(tǒng)計上周國內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量1.355萬噸。
宏觀面：昨日盤面大幅上漲，主要受電池龍頭企業(yè)上游碳酸鋰停產(chǎn)消息影響，根據(jù)同花順相關(guān)資訊，瑞銀研報預(yù)計，企業(yè)計劃減產(chǎn)/暫停江西云母生產(chǎn)，目前月度產(chǎn)量在5000-6000噸/月，若后續(xù)全部停產(chǎn)，整體供需邊際會得到較大改善，但若無其他礦端跟進，整體供需仍處于過剩局面。9-10月仍處于消費旺季，下游排產(chǎn)較好，且假期前有補庫需求，短時間或?qū)r格形成支撐，疊加資金情緒影響，盤面振幅放大，短期或有繼續(xù)沖高可能。目前倉單及總庫存偏高，后續(xù)盤面回落可能性較大，短期建議觀望或區(qū)間操作，若盤面給出生產(chǎn)企業(yè)較好利潤，可關(guān)注反彈后賣出套保機會。
觀點
目前總庫存仍處高位、交易所倉單突破4萬噸，8萬附近空頭套保壓力仍大，盤面目前仍以反彈看待，長期偏空以出清過剩產(chǎn)能，短期或在7-8萬區(qū)間震蕩為主。需關(guān)注下方成本支撐強度，消費短排產(chǎn)情況，政策端利好等。建議觀望或區(qū)間操作為主，若盤面出現(xiàn)明顯反彈，可擇機進行賣出套保。
策略
區(qū)間操作為主，擇機賣出套保
■風(fēng)險點
1、供應(yīng)端不可抗力，供應(yīng)不及預(yù)期，
2、消費端超預(yù)期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響
|
|
