>> 浙商證券-計算機行業(yè)點評報告：信創(chuàng)建設(shè)確定性提升-240911
| 上傳日期： |
2024/9/12 |
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| 426KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉雯蜀,鄭毅 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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黨政&行業(yè)信創(chuàng)開啟千億市場規(guī)模，堅定進入建設(shè)落地期
受益于政策推進和技術(shù)深化，信創(chuàng)行業(yè)預將受益政策與訂單雙重因素催化，有望成為未來5-10年計算機板塊業(yè)績率先兌現(xiàn)的方向。
總建設(shè)規(guī)模：我們預計2027年，若完成黨政+八大行業(yè)100%替換，規(guī)模約1.56萬億元，但若假設(shè)2027年的完成率為80%，對應(yīng)規(guī)模為1.25萬億，考慮2022年底已經(jīng)完成建設(shè)額5123億元，23-27年需要完成的建設(shè)規(guī)模為6578億元。
每年預計投入額：按滲透率測算，23-27年每年需要投入954/ 1232/ 1951/ 1937/1458億元，24和25年為建設(shè)增速最快的年份。
行業(yè)規(guī)則持續(xù)規(guī)范，黨政+八大行業(yè)采購有規(guī)可依
2023年12月26日，中國信息安全測評中心和國家保密科技測評中心發(fā)布安全可靠測評結(jié)果公告（2023年第1號），公式了符合國家安全標準的CPU、操作系統(tǒng)、集中式數(shù)據(jù)庫的送測單位，主要包括海思半導體、龍芯中科、飛騰信息、上海兆芯、麒麟軟件、統(tǒng)信軟件、達夢數(shù)據(jù)、南大通用、人大金倉、萬里開源、優(yōu)炫軟件等。
2024年5月20日，中國信息安全測評中心和國家保密科技測評中心再次發(fā)布安全可靠測評結(jié)果公告（2024年第1號），公布了CPU、桌面操作系統(tǒng)和服務(wù)器操作系統(tǒng)的送測單位，主要包括飛騰信息、龍芯中科、海思半導體、海光信息、中科方德、統(tǒng)信軟件、麒麟軟件、麒麟信安等。
2024年3月11日，中央政府采購網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于更新中央國家機關(guān)臺式計算機、便攜式計算機批量集中采購配置標準的通知》，其中明確表示：鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上黨政機關(guān)，以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上黨委和政府直屬事業(yè)單位及部門所屬為機關(guān)提供支持保障的事業(yè)單位在采購臺式計算機、便攜式計算機時，應(yīng)當將CPU、操作系統(tǒng)符合安全可靠測評要求納入采購需求。
特別國債匹配，確保落地到位
2024年3月14日，財政部正式發(fā)布《關(guān)于2023年中央和地方預算執(zhí)行情況與2024年中央和地方預算草案的報告》其中，2024年中央財政涉及突破核心技術(shù)、推動高水平科技自立自強的科技經(jīng)費近5000億元。
其中具體提到：加大多元化科技投入，深化財政科技經(jīng)費分配使用機制改革，全面提升科技自主創(chuàng)新能力。中央本級科技支出安排3708億元、增長10%，重點向基礎(chǔ)研究、應(yīng)用基礎(chǔ)研究、國家戰(zhàn)略科技任務(wù)聚焦。完善競爭性支持和穩(wěn)定支持相結(jié)合的基礎(chǔ)研究投入機制，持續(xù)增加基礎(chǔ)研究財政投入，中央本級基礎(chǔ)研究支出安排980億元、增長13.1%。
黨政&行業(yè)端采購加速，大單頻出，逐步驗證
2024年3月14日，廣東省政府采購中心官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于廣東省省級計算機批量集中采購基本配置標準的公示通知》，表示將緊跟中央政府采購網(wǎng)發(fā)布的“臺式機、便攜式”采購政策，出臺廣東省省級計算機批量集中采購基本配置標準。廣東省將率先在全國范圍內(nèi)打響批量統(tǒng)采信創(chuàng)臺式機、便攜式的第一槍。
2024年8月，先有中國能建1億元大標采購15000臺國產(chǎn)計算機，其中包括3000臺兆芯筆記本、臺式機，3000臺飛騰筆記本、臺式機，3000臺龍芯筆記本、臺式機，3000臺海光臺式機，1500臺麒麟筆記本和1500臺麒麟臺式機，要求預裝麒麟軟件、統(tǒng)信軟件、中科方德操作系統(tǒng)。
隨后國家石油天然氣管網(wǎng)集團2024年~2025年個人計算機框架協(xié)議采購項目(招標編號:TC2406DGP)正式發(fā)布，招標人為北京智網(wǎng)數(shù)科技術(shù)有限公司，資金來源為企業(yè)自籌，出資比例:100%。
我們認為：伴隨政策持續(xù)催化信創(chuàng)板塊的推進，在技術(shù)不斷突破、技術(shù)標準日漸清晰、資金不斷匹配以及黨政+行業(yè)端的采購逐步落地的情況下，信創(chuàng)有望成為當下發(fā)展路徑最為清晰的板塊之一。
相關(guān)標的：
芯片：海光信息、龍科中芯、寒武紀、中國長城
整機：神州數(shù)碼、中科曙光、軟通動力、中國長城、聯(lián)想集團
打印機：納思達
操作系統(tǒng)：中國軟件、麒麟信安、統(tǒng)信軟件、軟通動力、潤和軟件
數(shù)據(jù)庫：達夢數(shù)據(jù)、太極股份、海量數(shù)據(jù)、創(chuàng)意信息、星環(huán)科技
辦公套件：金山辦公、福昕軟件
ERP：用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、浪潮數(shù)字企業(yè)、普聯(lián)軟件、賽意信息、鼎捷軟件
密碼安全：三未信安、信安世紀、格爾軟件
風險提示
技術(shù)不及預期、政策推進不及預期
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