久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

武漢藍(lán)電是研發(fā)領(lǐng)域電池測(cè)試設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，客戶資源豐富優(yōu)質(zhì)，未來(lái)在鞏固微小功率設(shè)備及小功率設(shè)備等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，重點(diǎn)發(fā)力大功率設(shè)備業(yè)務(wù)以及開(kāi)拓化成分容設(shè)備新領(lǐng)域，有望帶動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　專注電池測(cè)試設(shè)備，業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域從高校及科研院所拓展至企業(yè)
　　公司自成立以來(lái)主營(yíng)電池測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以為高校、科研院所提供研發(fā)用電池測(cè)試設(shè)備起步，逐步拓展電池和電池材料生產(chǎn)的企業(yè)類客戶，目前產(chǎn)品涵蓋微小功率設(shè)備、小功率設(shè)備、大功率設(shè)備、化成分容設(shè)備等類型，用于電池及材料研發(fā)、質(zhì)檢以及電池生產(chǎn)工藝管理等環(huán)節(jié)。2023年公司總營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，微小功率設(shè)備、小功率設(shè)備、大功率設(shè)備、配件及其他收入占比分別為50.44%、32.85%、13.31%、3.40%，其中微小功率設(shè)備及小功率設(shè)備為公司的核心產(chǎn)品，2021~2023年收入合計(jì)占比均超80%。
　　電池研發(fā)投入加大+動(dòng)力及儲(chǔ)能電池行業(yè)持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)電池測(cè)試設(shè)備需求增長(zhǎng)
　　1）電池研發(fā)投入加大+動(dòng)力及儲(chǔ)能電池行業(yè)持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)上游電池測(cè)試設(shè)備需求增長(zhǎng)。電池測(cè)試設(shè)備分為面向研究、質(zhì)檢領(lǐng)域以及用于產(chǎn)線化成、分容兩大類，其中面向研究質(zhì)檢的電池測(cè)試設(shè)備按輸出功率可大致分為微小功率設(shè)備、小功率設(shè)備及大功率設(shè)備。微小功率設(shè)備方面、高校、科研院所、電池及電池材料企業(yè)等對(duì)新型電池及電池材料研發(fā)投入持續(xù)加大，有望帶動(dòng)微小功率電池測(cè)試設(shè)備需求持續(xù)增長(zhǎng)。小功率設(shè)備方面，隨著智能手機(jī)、智能家居、智能穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張，消費(fèi)類電池需求有望不斷增長(zhǎng)，并帶動(dòng)上游小功率電池測(cè)試設(shè)備需求提升。大功率設(shè)備及化成分容設(shè)備方面，隨著下游動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池行業(yè)不斷發(fā)展，上游大功率電池測(cè)試設(shè)備及電池化成分容設(shè)備行業(yè)規(guī)模有望不斷擴(kuò)大。
　　2）電池測(cè)試設(shè)備在高校、科研院所研發(fā)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，公司處領(lǐng)軍地位。在高校、科研院所研發(fā)領(lǐng)域，由于高校、科研院所對(duì)電池測(cè)試設(shè)備具有高穩(wěn)定性等要求，一般不會(huì)輕易更換設(shè)備品牌，新進(jìn)入者較難在短時(shí)間內(nèi)獲得高校及科研人員的認(rèn)可，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定，2021年公司在國(guó)內(nèi)高校及科研院所用電池測(cè)試設(shè)備行業(yè)市占率為21%~25%，處行業(yè)領(lǐng)軍地位。在企業(yè)研發(fā)質(zhì)檢領(lǐng)域，電池測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，公司開(kāi)拓企業(yè)類客戶時(shí)間較晚，目前市場(chǎng)份額相對(duì)較低，2021年公司在國(guó)內(nèi)企業(yè)研發(fā)質(zhì)檢電池測(cè)試設(shè)備領(lǐng)域市占率為2.21%。在企業(yè)生產(chǎn)線的化成分容領(lǐng)域，電池測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司尚處于起步階段。
　　公司優(yōu)質(zhì)客戶資源奠定發(fā)展基石，拓展大功率和化成分容設(shè)備助成長(zhǎng)
　　1）高校及科研院所客戶奠定扎實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)，大力拓展企業(yè)類客戶驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)。公司以為高校和科研院所提供研發(fā)用電池測(cè)試設(shè)備起步，逐步拓展電池和電池材料廠商等企業(yè)類客戶，目前客戶已涵蓋清華大學(xué)、北京大學(xué)、浙江大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)等知名高校，中科院物理研究所、中科院化學(xué)研究所、上海硅酸鹽研究所等知名科研院所，以及珠海冠宇、寧德時(shí)代、貝特瑞、杉杉股份、比亞迪、廈門(mén)鎢業(yè)等頭部電池及電池材料企業(yè)。一方面，公司與多家知名高校及科研院所的合作為公司持續(xù)發(fā)展奠定了扎實(shí)的客戶基礎(chǔ)，另一方面，在公司大力開(kāi)拓市場(chǎng)、大客戶引領(lǐng)效應(yīng)以及高校畢業(yè)生參加工作后繼續(xù)選用公司產(chǎn)品的帶動(dòng)和推廣下，公司來(lái)自企業(yè)類客戶的收入呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2020~2022年公司來(lái)自企業(yè)類客戶收入CAGR為46%。
　　2）重視研發(fā)投入，具備持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力。公司高度重視研發(fā)與創(chuàng)新，以持續(xù)提升產(chǎn)品性能為重心，產(chǎn)品在多量程、測(cè)試精度、采樣速率等方面不斷取得技術(shù)突破，與同行對(duì)比產(chǎn)品整體具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)公司持續(xù)擴(kuò)大研發(fā)投入，2021~2023年研發(fā)費(fèi)用率分別為6.61%/6.96%/7.55%，呈現(xiàn)逐年提升的趨勢(shì)。
　　3）積極拓展大功率設(shè)備業(yè)務(wù)以及開(kāi)拓化成分容設(shè)備新領(lǐng)域，有望共同助力公司持續(xù)成長(zhǎng)。公司長(zhǎng)期深耕微小功率設(shè)備及小功率設(shè)備領(lǐng)域，積累了大量的優(yōu)質(zhì)客戶及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在鞏固微小功率設(shè)備及小功率設(shè)備等已占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，公司持續(xù)加大在大功率設(shè)備領(lǐng)域的研發(fā)投入并增強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓力度，2023年公司大功率設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入2718.0萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)101.5%。此外，公司利用已有的技術(shù)積累，開(kāi)拓化成分容設(shè)備新領(lǐng)域，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)，截至2023年5月16日，公司在化成分容設(shè)備領(lǐng)域簽訂了393.8萬(wàn)元的銷售合同。在募投項(xiàng)目中，除計(jì)劃新增5000臺(tái)微小功率設(shè)備及12000臺(tái)小功率設(shè)備的產(chǎn)能外，公司還計(jì)劃新增1500臺(tái)大功率設(shè)備和50套化成分容生產(chǎn)線的產(chǎn)能，未來(lái)公司在鞏固微小功率設(shè)備及小功率設(shè)備等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，積極拓展大功率設(shè)備業(yè)務(wù)以及開(kāi)拓化成分容設(shè)備新領(lǐng)域，有望共同助力公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　預(yù)計(jì)2024/2025/2026年公司整體營(yíng)業(yè)收入分別為2.22/2.55/3.03億元，對(duì)應(yīng)增速分別為8.60%/14.99%/18.73%，歸母凈利潤(rùn)分別為1.03/1.17/1.40億元，對(duì)應(yīng)增速分別為3.37%/14.02%/19.66%。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)