>> 東興證券-首席周觀點(diǎn)：2024年第37周-240912
| 上傳日期： |
2024/9/13 |
大小： |
915KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來源： |
東興證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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電子行業(yè)：鉅泉科技（688391.SH）：營(yíng)收同比微增，積極回購(gòu)彰顯經(jīng)營(yíng)信心
公司2024年半年度營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.32%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為5536.11萬(wàn)元，轉(zhuǎn)去年同期負(fù)為正。2024年半年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.07億元，毛利率43.98%，同比下降6.94pct，受益于電網(wǎng)智能化改造持續(xù)推進(jìn)，智能電網(wǎng)終端設(shè)備芯片需求快速增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品銷量有較大增長(zhǎng)，但產(chǎn)品售價(jià)下降和結(jié)構(gòu)變化，使得毛利率下降。2024H1公司凈利潤(rùn)5623.47萬(wàn)元，同比減少29.98%，主要是公司持續(xù)加大研發(fā)及新品投入，研發(fā)費(fèi)用增加?，F(xiàn)金流方面，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5536.11萬(wàn)元，相較于2023年半年度的-8053.80萬(wàn)元，同比明顯改善，主要是公司支付供應(yīng)商的貨款減少及銷售回款增加所致。由于公司購(gòu)買公租房交付，2024H1固定資產(chǎn)達(dá)2.06億元，較上年期末增長(zhǎng)86.91%。
堅(jiān)持自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)公司多元化發(fā)展。電能計(jì)量芯片領(lǐng)域，開發(fā)電能計(jì)量芯片，具有突出的性能優(yōu)勢(shì)。電表MCU芯片領(lǐng)域，開發(fā)基于32位核微處理器技術(shù)的MCU芯片產(chǎn)品，憑借穩(wěn)定的性能和低功耗設(shè)計(jì)迅速搶占市場(chǎng)。載波通信芯片領(lǐng)域，自主研發(fā)電力線載波雙模通信芯片，在載波通信基礎(chǔ)上融合無(wú)線通信功能，實(shí)現(xiàn)更高的通信速率、更可靠的工作狀態(tài)、更高的抄表成功率及穩(wěn)定的遠(yuǎn)程控制和需求側(cè)管理功能。BMS芯片領(lǐng)域，已完成高精度的電芯荷電狀態(tài)估計(jì)、電芯健康度估計(jì)等BMS系統(tǒng)核心算法的開發(fā)。
積極回購(gòu)彰顯經(jīng)營(yíng)信心。據(jù)公司2024年3月23日公告，公司將以超募資金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司已發(fā)行的部分人民幣普通股股票。擬用于本次回購(gòu)的資金總額不低于人民幣4,000.00萬(wàn)元，不超過人民幣8,000.00萬(wàn)元，回購(gòu)價(jià)格為不超過人民幣60.00元/股。2024年4月16日召開2023年年度股東大會(huì)，將回購(gòu)資金調(diào)整為不低于人民幣10,000.00萬(wàn)元（含），不超過人民幣20,000.00萬(wàn)元（含）。此舉彰顯了公司對(duì)未來的信心和對(duì)自身價(jià)值的認(rèn)可。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）IR46新標(biāo)準(zhǔn)普及不及預(yù)期；（2）電表出海不及預(yù)期；（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；（4）技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)
參考報(bào)告：《鉅泉科技（688391.SH）：營(yíng)收同比微增，積極回購(gòu)彰顯經(jīng)營(yíng)信心》，2024-09-05
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