久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項：
　　2024年9月24日，國務院新聞辦公室召開新聞發(fā)布會。中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、中國證券監(jiān)督管理委員會主席吳清介紹金融支持經濟高質量發(fā)展有關情況，并答記者問。本次發(fā)布會政策落地密集，幅度、節(jié)奏、方式配合超市場預期，我們分金融子板塊對相關政策、影響進行解讀。
　　一、銀行：讓利實體經濟仍是政策導向，穩(wěn)銀行息差、資本與風險
　　銀行板塊主要政策：1）降準+降息同時落地：降準50bp，降政策利率20bp，未來將引導LPR和存款利率同步下行，同時年內仍有25~50bp降準空間；2）下調存量按揭貸款利率：預計平均降幅50bp,二套房首付比例下調到15%；3）提高保障房再貸款支持比例、相關政策延期：3000億元保障性住房再貸款，央行資金的支持比例由60%提高到100%；將年底前到期的經營性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項政策文件延期到2026年底；支持收購房企存量土地；4）資本：國家計劃對六家大型銀行補充核心一級資本；5）小微：優(yōu)化小微企業(yè)無還本續(xù)貸政策。
　　總體定調仍是堅持金融機構讓利實體經濟，全方位緩解實體部門壓力。從推出的幾項重磅政策來看，監(jiān)管依然遵循讓利實體經濟導向，1）對于居民部門，通過下調存量按揭貸款利率來降低居民負債負擔，此次下調預期平均降幅0.5pct，預計惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出1500億元左右；2）對于房地產企業(yè)，延期經營性物業(yè)貸款和“金融16條”政策，3000億保障性住房再貸款央行支持比例從60%提高到100%，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場化收購房企土地，有助于房地產市場去庫存，緩解房企的現金流壓力；3）對于中小微企業(yè)，無還本續(xù)貸政策的續(xù)貸對象由部分小微企業(yè)擴展至所有小微企業(yè)，并階段性擴大到中型企業(yè)（期限暫定為三年），并且對經營和信用良好的企業(yè)不因續(xù)貸單獨下調風險分類，緩解中小微企業(yè)的流動性壓力。
　　下調存量按揭貸款利率的同時，降準及未來降存款利率，預計對銀行息差和利潤影響最終呈中性。結合本次降準、未來降息+降存款利率來看，本次下調存量房貸利率對銀行息差影響為：短期負向沖擊較大，中長期保持中性。1）從短期來看，本次存量按揭貸款利率下調對25E銀行的息差和凈利潤的負向沖擊較大，假設本次存量按揭貸款利率平均下調50bp，25年初1年期/5年期LPR均下調20bp，并考慮25年初中長期貸款重定價，則分別對24E/25E的息差影響為-1.8/-17bp，對凈利潤的影響分別為-1.52%/-14.5%；2）從中長期來看，本輪調整和上輪調整（23年9月）間隔僅1年，所處宏觀環(huán)境相似（居民收入預期走弱、提前還貸比例維持高位），但政策力度較上輪更強，節(jié)奏更快，通過組合拳形式落地，預期能夠提振市場預期和信心。同時根據潘行長表述，引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持銀行凈息差穩(wěn)定，政策變化對銀行收益的影響是“中性”，預計后續(xù)存款利率和各項融資成本均會下行。若本次降準50bp釋放的流動性用于高收益的生息資產，則有助于提升上市銀行凈息差0.8bp（剔除掉已經執(zhí)行5%存準率的農商行）。
　　在支持實體經濟的同時，穩(wěn)住銀行資本和資產質量，守住金融“風險底線”。1）資本方面，隨著銀行減費讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤增速逐步放緩，國家計劃對六家大型商業(yè)銀行增加核心一級資本，以促進大型銀行在支持實體經濟的同時，能夠持久穩(wěn)健經營，將按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序實施；2）資產質量方面，不論是對地產需求端的刺激，還是對供給端的繼續(xù)支持，都有助于穩(wěn)定商業(yè)銀行房地產相關資產的風險；對于還款能力階段性承壓的中小微企業(yè)，擴大無還本續(xù)貸的范圍，調整風險分類標準，有利于穩(wěn)定具有抬升趨勢的小微風險，穩(wěn)住銀行的資產質量。
　　二、證券：支持并購重組和中長期資金入市，激發(fā)市場活力
　　證券板塊主要政策：1）將發(fā)布《關于推動中長期資金入市的指導意見》；2）將支持上市公司分期發(fā)行股份；3）大幅簡化審核程序，鼓勵上市公司加強產業(yè)整合；4）在支持并購重組方面，提高監(jiān)管包容度；5）進一步優(yōu)化權益類基金產品注冊，大力推動寬基類ETF產品創(chuàng)新；6）支持中央匯金加大對資本市場增持力度。
　　“發(fā)布并購重組六條措施”及“上市公司市值管理征求意見”火速落地：1）證監(jiān)會研究制定了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，主要內容包括支持上市公司向新質生產力方向轉型升級、鼓勵上市公司加強產業(yè)整合、進一步提高監(jiān)管包容度、提升重組市場交易效率、提升中介機構服務水平、依法加強監(jiān)管等。為落實《意見》，證監(jiān)會和證券交易所修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》等規(guī)則，同步公開征求意見。2）證監(jiān)會研究起草了《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》，公開征求意見?！吨敢芬笊鲜泄疽蕴岣呱鲜泄举|量為基礎，提升經營效率和盈利能力，并結合實際情況依法合規(guī)運用并購重組、股權激勵、現金分紅、投資者關系管理、信息披