>> 招商證券-金屬行業(yè)點評報告：多政策帶動金屬價格上漲，金屬板塊迎來配置機(jī)會-240925
| 上傳日期： |
2024/9/25 |
大小： |
347KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉偉潔,賈宏坤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
在多重政策利好下，市場信心開始體現(xiàn)，金屬板塊可能迎來反轉(zhuǎn)，我們統(tǒng)計了金屬行業(yè)低估值、破凈、滬深300成分股。
金屬基本面托底明顯，估值底基本確認(rèn)。近期，美聯(lián)儲首次降息落地50個基點，金屬價格延續(xù)上漲趨勢。此外，近日國內(nèi)出臺一系列政策（降息、降存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)新的政策工具等），市場情緒迎來反轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為有色資源股兼具降息落地后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利多、出海利多、宏觀情緒轉(zhuǎn)暖利多等。我們認(rèn)為國內(nèi)外宏觀政策利好有望共振，帶動金屬價格進(jìn)一步上漲。
投資建議：重點推薦銅鋁錫金銀等板塊，首先關(guān)注滬深300成分、低估值、破凈股。1）銅：上海期貨交易所維持back結(jié)構(gòu)（近強(qiáng)遠(yuǎn)弱），預(yù)計四季度全球銅維持去庫趨勢，基本面強(qiáng)勢依舊；2）鋁：低庫存有希望支撐電解鋁企業(yè)利潤走擴(kuò)，明年缺口放大；3）錫：需求復(fù)蘇疊加供給緊張，錫價或繼續(xù)震蕩上漲；4）貴金屬：降息、去美元化、地緣、美國大選等共振，金價預(yù)計維持震蕩上行走勢；5）鋼鐵：行業(yè)需求不濟(jì)盈利下滑，但龍頭具有業(yè)績強(qiáng)韌性、高分紅、低估值等特點。
風(fēng)險提示：宏觀政策不及預(yù)期，供給產(chǎn)能釋放超預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，海外地緣政治風(fēng)險。
|
|
