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策略摘要
　　股指期貨、黑色板塊、貴金屬、銅短期受益最直接，若后續(xù)存在財政政策配合發(fā)力，股指期貨、黑色板塊、鋁、鋅、瀝青、柴油、苯乙烯、PVC、PTA、橡膠等品種受到提振，其他品種跟隨整體商品情緒波動。
　　核心觀點
　　■宏觀
　　9月24日政府推出的強力政策組合拳宣告著國內信用進入到新的擴張階段，流動性層面目前直接受到政策的改善，宏觀支出的帶動仍需等待財政政策的落地節(jié)奏。行業(yè)層面，房地產負債壓力緩和；補充資本金后，銀行服務實體能力提升。
　　金融板塊：8000億的直接增量資金，1萬億的流動性投放，疊加此前系列的提高上市公司質量政策，從流動性和盈利能力等角度夯實股指的“市場底”、“情緒底”，未來有望形成實質性的正面效應，股指維持趨勢看好；美元兌人民幣匯率受到直接提振，且破“7”后結匯或加強升值的正循環(huán)；債市觀點短期調整至偏空，未來關注的焦點在于10月份財政擴張的節(jié)奏。
　　■商品板塊
　　黑色：黑色產業(yè)鏈整體處于消費下行周期，以玻璃、純堿、焦碳為代表的產業(yè)出現(xiàn)明顯的過剩，同時在長期高利潤刺激下，鋼鐵原料端供給呈現(xiàn)偏寬松格局，后續(xù)政策不及預期，在消費下行周期，黑色商品仍將偏弱運行。但若后續(xù)政策持續(xù)發(fā)力，也要關注低庫存商品出現(xiàn)大幅度反彈，在房地產、貨幣政策及財政政策等持續(xù)發(fā)力的情況下，預計將迎來一波大幅度上漲，同時帶動整個產業(yè)鏈商品上漲。
　　有色：短期金融屬性相對較強的貴金屬、銅值得關注，后續(xù)關注地產后周期對鋁、鋅需求的帶動，工業(yè)硅、碳酸鋰、鎳等偏差的基本面較難改善。其他品種跟隨整體商品情緒波動。
　　能源：短期政策組合拳提振市場情緒，中長趨勢的變化需要等財政信號的確認。對應柴油消費，柴油消費與貨運、基建、地產開工等實物領域。
　　化工：短期風險偏好的回升，估值低且生產利潤低的品種，迎來估值修復反彈；中長期關注消費回升的預期，如苯乙烯（家電）、PVC（排水管）、PTA（家紡）、橡膠（工程車全鋼胎）等品種。
　　集運：政策影響較小，近期主要博弈假期美東罷工預期，國慶節(jié)后首個交易日，罷工的影響預計就會有結果，10月8日首日開盤，多空雙方博弈點或將落地，當天EC主力合約預計波動較大，投資者可謹慎參與。
　　農產品：政策通過影響市場情緒和人民幣匯率間接影響整體農產品，金融屬性較強的油脂、棉花、白糖等品種受到提振；進口依賴度高的油料、粕類則會收到進口成本下降的拖累。
　　■風險：地緣政治風險（能源板塊上行風險）；全球經濟超預期下行（風險資產下行風險）；美聯(lián)儲超預期寬松（風險資產上行風險）；海外流動性風險沖擊（風險資產下行風險）。