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本周景氣度改善的方向主要在資源品、信息技術和部分消費服務領域。上游資源品中，水泥、鋼材、多數金屬價格持續(xù)回暖；中游制造領域，8月包裝專用設備、金屬成形機床產量三個月滾動同比增幅均擴大。信息技術中，8月LCD出貨量月環(huán)比上行，北美PCB出貨和訂單量同比均轉正。消費服務領域，豬肉和中藥材價格下行，以舊換新政策效果持續(xù)兌現，汽車、家電需求均有明顯改善。推薦關注景氣度較高的電子等TMT，邊際改善的有色，以及內需政策提振的汽車、家電、商貿零售等。
　　 【本周關注】在中央以舊換新政策持續(xù)兌現、地方補貼細則普遍落地的背景下，汽車、家電等需求均有明顯改善。家電方面，8月國內家用電器零售同比由降轉增至3.4%，其中空冰洗彩線下零售增速均有不同程度改善；最先響應的地區(qū)成績普遍更好，首個落地細則的湖北家電銷售明顯升溫，天津冰箱線下零售增長領跑全國。汽車方面，受益于補貼提高和地方層面的置換更新等積極響應，刺激效果較為明顯，全國日均汽車報廢更新補貼申請較“7.25”之前實現翻倍增長，9月乘用車和新能源汽車批零同比增速均持續(xù)改善。展望未來，考慮到金九銀十旺季以及國慶假期、雙十一等促銷提振，存量房貸利率的下調預計對消費帶來正向拉動，還款壓力的減輕和可支配收入的釋放，有望進一步刺激消費需求增長，推薦汽車、家電、商貿零售等有望受益于以舊換新政策持續(xù)兌現的行業(yè)。
　　 【信息技術】本周費城半導體指數、臺灣半導體行業(yè)指數、DXI指數均上行。NAND flash存儲器價格環(huán)比上行，DRAM存儲器價格環(huán)比下行。9月液晶電視面板價格月環(huán)比下行，8月LCD出貨量月環(huán)比均上行。8月北美PCB出貨量、訂單量同比均由負轉正。1-8月光纜產量累計值同比跌幅收窄。
　　 【中游制造】本周六氟磷酸鋰、正極材料價格上漲，鋰原材料、部分鈷產品價格下跌。光伏行業(yè)價格指數周環(huán)比下行。8月包裝專用設備產量，金屬成形機床產量三個月滾動同比增幅均擴大，8月主要企業(yè)工程機械銷售當月同比增速多數收窄。中國港口貨物周吞吐量同比跌幅擴大，集裝箱周吞吐量同比增幅擴大，CCFI、BDTI下行，CCBFI、BDI上行。
　　 【消費需求】食糖綜合價格下行；生鮮乳價格持平，白酒批發(fā)價格總指數下行；豬肉價格下行，生豬均價下行，仔豬批發(fā)價持平；在生豬養(yǎng)殖利潤方面，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤、外購仔豬養(yǎng)殖利潤均下行；在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價格持平，全國雞肉市場價上行；蔬菜價格指數下行，棉花期貨結算價上行，玉米期貨結算價下行；本周票房收入上行；中藥材價格指數下行；白卡、白板紙指數持平
　　         【資源品】建筑鋼材成交量十日均值上行；本周螺紋鋼價格、鋼坯價格上行；主要鋼材品種合計庫存、國內鐵礦石港口庫存、唐山鋼坯庫存均下行；煤炭價格方面，秦皇島山西優(yōu)混平倉價上行，京唐港山西主焦煤庫提價與上周持平，焦炭、焦煤期貨結算價上行；庫存方面，秦皇島港煤炭庫存、天津港焦炭庫存周環(huán)比上行，京唐港煉焦煤庫存周環(huán)比下行。Brent國際原油價格上行；化工產品價格指數下行，有機化工品期貨價格多數下跌，其中燃料油、天然橡膠、DOP漲幅居前，二甲苯、甲苯、苯乙烯跌幅居前。本周工業(yè)金屬價格多數上漲，庫存漲跌分化，銅、鋁、鋅、錫、鈷、鎳、鉛價格均上行。貴金屬方面，金銀期現價格上行。
　　 【金融地產】貨幣市場凈投放，隔夜SHIBOR利率下行。6個月/1年期/3年期國債到期收益率上行。A股換手率上行，兩市日成交額上行。本周土地成交溢價率下行，商品房成交面積下行。9月第3周，樣本40城日均商品房成交面積同比跌幅擴大，樣本17城日均二手房成交面積同比轉負。
　　 【公用事業(yè)】我國天然氣出廠價下行，英國天然氣期貨結算價下行。8月我國全社會用電量同比增幅擴大，其中第一、第三產業(yè)用電量增幅擴大。
　　風險提示：產業(yè)扶持度不及預期，宏觀經濟波動。